¿Qué significa "llenar o matar"?

"Llenar o matar" es un término que se utiliza para describir un enfoque específico para la ejecución de una orden comercial emitida por un inversor a un corredor. Con este tipo de transacción, el corredor tiene dos opciones para liquidar el pedido: completarlo completamente o cancelar el pedido si no es posible completarlo por completo dentro del plazo especificado por el inversor. Si bien se puede usar una orden de llenar o matar para pedidos de menor volumen, la estrategia se utiliza con mayor frecuencia cuando se trata de un mayor número de valores.

El concepto de llenar o matar es algo similar a lo que se conoce como una orden inmediata o de cancelación. Con este último, el plazo para completar el pedido es relativamente corto, a menudo debido al inversionista que desea completar el pedido antes de que haya una posibilidad significativa en los precios de las acciones involucradas. Una orden inmediata o de cancelación también a menudo permitirá al corredor gestionar la solicitud con una serie de transacciones dentro de ese plazo, en lugar de requerir una sola compra o venta. La estrategia inmediata o de cancelación también permite el cumplimiento parcial del pedido, y luego cancela cualquier parte que no se pueda gestionar dentro del plazo asignado.

Por el contrario, una orden de relleno o muerte también tendrá algún tipo de límite de tiempo. Aunque ese límite puede ser de duración ligeramente mayor, posiblemente un par de días de negociación, el pedido debe completarse en su totalidad. Con ambos enfoques, el corredor debe determinar si es posible completar el pedido completo de acuerdo con las instrucciones dadas por el inversionista. Si no, entonces la orden debe ser cancelada o cancelada.

Uno de los beneficios de una estrategia de llenar o matar es que el inversor puede comprar o vender valores mientras los precios están dentro de un rango aceptable. Suponiendo que la orden involucra la compra de acciones, el inversionista intentará comprar un lote más grande en un marco de tiempo justo antes de que se espere que esas acciones aumenten significativamente su valor. Si tiene éxito, esto posiciona al inversionista para generar rendimientos relativamente rápido, mantener las acciones y subirse a la cima del aumento por un tiempo, luego vender las acciones en lotes más pequeños o como un bloque justo cuando el precio comienza a nivelarse. Cuando la orden de llenado o cierre implica la venta de acciones, la idea es eliminar los valores de la cartera de inversiones antes de que se proyecte que comiencen a perder valor, lo que permite al inversor minimizar las pérdidas y retener los rendimientos generados por esas acciones hasta la fecha del Venta real.