¿Qué es un administrador discrecional?

Un administrador discrecional es una persona o empresa a la que se le otorga la responsabilidad de identificar, seleccionar y monitorear oportunidades de inversión en nombre de algún tipo de fideicomiso. Se espera que un administrador de este tipo realice estas tareas de una manera que sea en el mejor interés del beneficiario de ese fondo. Por lo general, las estrategias utilizadas por un administrador discrecional deben cumplir con las reglamentaciones gubernamentales vigentes, un requisito que además sirve para proteger los intereses del beneficiario. Por ejemplo, un administrador discrecional que administra un fondo en los Estados Unidos sería responsable de actuar de acuerdo con la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación de Empleados de 1974, comúnmente conocida como ERISA.

La característica definitoria de un administrador discrecional es la capacidad de tomar decisiones sin la necesidad de consultar constantemente al patrocinador del plan o al beneficiario. Esto permite que el administrador se mueva rápidamente si hay indicios de que un activo actualmente en posesión del fideicomiso está a punto de sufrir algún tipo de disminución de valor, minimizando así las posibilidades de experimentar una pérdida en los activos del plan. Al mismo tiempo, si el administrador identifica una inversión que se espera que aumente de valor en el futuro cercano, el administrador tiene la autoridad para actuar ahora en lugar de esperar el permiso del patrocinador o beneficiario. El administrador discrecional puede vender una parte de los activos actuales, adquirir acciones de este nuevo valor y aumentar el valor total del fideicomiso en nombre del beneficiario.

Estos amplios poderes de supervisión y gestión de inversiones son algo diferentes de la función de lo que se conoce como un administrador dirigido. Se requiere que este tipo de fideicomisario trabaje con el patrocinador del plan en la administración de los activos del fideicomiso, y generalmente no tiene la capacidad de tomar decisiones independientes de esa relación laboral. Un fideicomiso que se establece con un administrador dirigido tiene la ventaja de evitar que una sola entidad realice inversiones que afecten el valor de ese fideicomiso, un aspecto que puede ser importante para el patrocinador del plan.

Un tercero que funciona como fideicomisario discrecional puede ser un individuo, pero es más probable que sea un banco o algún tipo de empresa de inversión. Dado que el fiduciario debe cumplir tanto con las disposiciones del fideicomiso como con las regulaciones gubernamentales aplicables, las auditorías periódicas por parte de firmas contables independientes se realizan de manera recurrente. Esto ayuda a garantizar que el fiduciario cumpla con todos los términos aplicables y que, de hecho, actúe en el mejor interés del beneficiario.