¿Qué es una reducción?

Una reducción es una estrategia que se utiliza para determinar la cantidad de riesgo financiero asociado con una inversión determinada. El proceso básico involucrado con esta estrategia es tener en cuenta los picos y valles del movimiento de la inversión dentro de un período de tiempo determinado. En la mayoría de los entornos, el seguimiento de este movimiento se describe como un análisis de pico a valle, simplemente significa que la evaluación se mueve desde el punto más alto del rendimiento de la inversión hasta su punto más bajo, y luego sigue su progreso a medida que la inversión comienza a recuperarse. En general, una reducción se presenta como un porcentaje en lugar de un monto real en dólares.

El uso de la estrategia de reducción puede emplearse con casi cualquier tipo de oportunidad de inversión, pero a menudo se emplea con productos básicos. Se utilizan varios tipos de medidas de desempeño para determinar esta tendencia y el porcentaje resultante. Típicamente, las medidas utilizadas son la relación de Calmar, la relación de Sterling y la relación de Burke. Algunos pueden optar por utilizar una de estas medidas, o ejecutar el cálculo utilizando cada una de las tres con la esperanza de descubrir datos adicionales que puedan ser útiles para tomar decisiones con respecto a la inversión.

El índice de Calmar es útil cuando se evalúa el grado de riesgo a la baja con un fondo de cobertura, y toma en consideración la relación entre el rendimiento anual compuesto y la reducción. Por lo general, se considera un período de tres años cuando se emplea este enfoque. La relación en libras esterlinas también es útil con los fondos de cobertura y se centra en la relación del rendimiento anual compuesto y la reducción máxima, menos del diez por ciento. La relación de Burke adopta un enfoque ligeramente diferente, ya que se centra en la cantidad de exceso de rendimiento asociado con la inversión, dividida por la raíz cuadrada del total de la mayor reducción al cuadrado.

El resultado final del cálculo de la reducción es determinar el grado de riesgo asociado con la inversión. Esto hace que sea mucho más fácil determinar el potencial de una cierta cantidad de reducción en el capital asociado con la inversión dentro de un período de tiempo determinado, y usar esos datos para proyectar movimientos futuros. Si bien los datos recopilados y utilizados para determinar la reducción son muy útiles, los inversores normalmente utilizarán este enfoque como una de varias formas de evaluar el potencial de una inversión. Al igual que con la mayoría de las fórmulas para evaluar el potencial de los productos u otros valores, existe la necesidad de tener en cuenta factores que no eran relevantes para el rendimiento anterior, pero que podrían exhibir algún tipo de efecto en el futuro.