¿Qué es una oferta hostil?

Una oferta hostil es una oferta para comprar una compañía hecha en contra de los deseos del directorio de esa compañía. Las ofertas hostiles se pueden realizar de varias maneras, dependiendo de la estrategia que la empresa compradora quiera usar. Si la oferta es exitosa, la compañía se venderá independientemente de si los miembros de la junta están o no satisfechos con ella, generalmente a un precio muy alto. Las adquisiciones hostiles pueden llevarse a cabo por una serie de razones, y las juntas suelen inclinarse a recomendar la aceptación de ofertas para evitar una situación de oferta hostil.

Un enfoque a seguir con una oferta hostil es hacer una oferta por una empresa sin consultar a los miembros de la junta. Si bien la junta puede recomendar el rechazo de la oferta, los accionistas pueden acordar vender sus acciones, lo que permite que la empresa adquirente se haga cargo. En otros casos, los miembros de la junta son notificados, expresan su descontento y la compañía que ofrece avanza en la oferta hostil en contra de sus deseos.

Una técnica utilizada es una lucha de poder. En una pelea de poder, la compañía que intenta hacer una oferta alienta a los accionistas a votar la gestión existente para reemplazarla por una gestión más favorable a una adquisición. Otra técnica es comprar suficientes acciones para obtener el control sobre la administración, lo que permite un cambio de administración y la venta forzada de la empresa. Las empresas también pueden hacer ofertas públicas como ofertas hostiles.

Hacer una oferta hostil no es ilegal o particularmente poco ético. Sin embargo, puede ser imprudente. Cuando las empresas se venden con el consentimiento de la junta, los miembros de la junta brindan una gran cantidad de información importante a la empresa adquirente. Con una oferta hostil, la única información disponible es la del dominio público. En algunos casos, esto puede ser suficiente para tomar una decisión informada y pagar un precio justo por la empresa. En otros casos, una oferta hostil puede terminar con una desagradable sorpresa para la empresa compradora.

Los accionistas pueden beneficiarse de una oferta hostil. Las ofertas hostiles generalmente resultan en un aumento en el precio de oferta, lo que permite a las personas hacer una prima por encima del precio de venta regular de sus acciones. Las empresas se ven obligadas a ofrecer una prima para endulzar el acuerdo para que los accionistas los convenzan de rebelarse contra la junta. Esto puede hacer que las adquisiciones sean muy caras y exponer potencialmente a una empresa a un riesgo financiero significativo al inmovilizar recursos en la adquisición.