¿Qué es un múltiplo del mercado?

Un múltiplo de mercado es otro nombre para el término de inversión relación precio / ganancias. Esta relación compara el precio actual de las acciones de una empresa con sus ganancias actuales por acción. El cálculo básico para el múltiplo de mercado es el valor de mercado por acción dividido por las ganancias por acción. Por ejemplo, una compañía cuyo precio actual de las acciones es de $ 22.00 dólares estadounidenses (USD) y las ganancias actuales por acción de $ 1.40 USD tiene un múltiplo de 15.70. El múltiplo es a menudo un predictor del movimiento futuro del precio de las acciones.

Los inversores a menudo calculan el múltiplo del mercado utilizando la información trimestral actual de una empresa. La mayoría de las compañías publican sus ganancias por acción trimestralmente, por lo que es el mejor momento para obtener la información necesaria. En algunos casos, una empresa puede proporcionar información mensualmente o al final de 12 meses. El uso de esta información para calcular el múltiplo garantiza que el inversor tenga la información más actualizada al comparar datos sobre las acciones de una empresa.

El múltiplo del mercado permite a los inversores crear pronósticos futuros para el precio de las acciones de una empresa. Por ejemplo, en el ejemplo anterior, el múltiplo de mercado de una compañía es 15.70 basado en las ganancias actuales por acción de $ 1.40 USD. La mayoría de las veces, una compañía proporcionará estimaciones futuras para las ganancias por acción del próximo trimestre. Si la compañía espera que las ganancias alcancen $ 1.75 USD por acción, el precio de la acción debe ser igual al mercado varias veces las ganancias esperadas por acción. El nuevo precio de las acciones debería ser de $ 27.48 USD al final del próximo trimestre.

Los aumentos en el precio de las acciones de una empresa suelen ser donde la mayoría de los inversores ganan dinero. Utilizando el enfoque de mercado múltiple, los inversores pueden determinar si las acciones en sus carteras aumentarán o disminuirán en precio durante el próximo trimestre. Luego, los inversores pueden comprar o vender acciones para maximizar las ganancias esperadas calculadas utilizando el enfoque múltiple. Otro término para este enfoque de este análisis de existencias se conoce como el enfoque de ganancias múltiples. Un gran beneficio de este método proviene de la información fácilmente disponible sobre numerosas acciones negociadas a través de intercambios.

Aunque simple en su enfoque, el método de ganancias múltiples no está exento de defectos. Entre los problemas más problemáticos se encuentra el uso de información contable para determinar el ingreso neto, que es cómo una empresa finalmente calcula las ganancias por acción. Las empresas públicas pueden intentar manipular sus ingresos netos utilizando procedimientos contables agresivos o ilegales. Esto puede distorsionar las ganancias por acción de una empresa y llevar a los inversores a tomar decisiones sobre premisas falsas. Las empresas con altos gastos no monetarios, como la depreciación o la amortización, también pueden reducir artificialmente los ingresos netos, haciendo que una empresa parezca menos rentable y disminuyendo las ganancias por acción.