¿Qué es una compañía de inversión registrada?

Una compañía de inversión registrada es una compañía de inversión que está registrada en los Estados Unidos ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Los requisitos para el registro se rigen por la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Una vez que una empresa de inversión en los Estados Unidos tiene al menos $ 30 millones de dólares estadounidenses (USD) en activos bajo administración, debe registrarse en la SEC para convertirse en una empresa de inversión registrada. Las empresas con $ 25 millones de dólares en activos bajo administración pueden registrarse, pero no están obligadas a hacerlo hasta que sus activos bajo administración alcancen el umbral de $ 30 millones de dólares. Las empresas más pequeñas pueden registrarse en su comisión estatal de valores.

En respuesta al colapso del mercado de valores de 1929 que precipitó la Gran Depresión, el Congreso de los Estados Unidos aprobó la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Intercambio de Valores de 1934. Estas dos leyes regulaban la forma en que se compraban y vendían valores, pero no regulaban empresas que los negociaron en nombre de inversores individuales. Esto llevó a la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, que fue diseñada para proteger a los inversores de asesores sin escrúpulos, y para estandarizar los requisitos para las empresas que ofrecen fondos mutuos y otros productos de inversión.

La Ley de Sociedades de Inversión de 1940 define cómo una empresa de inversiones registrada puede cobrar por sus servicios, los documentos que debe presentar ante la SEC y su responsabilidad fiduciaria ante sus clientes. Las compañías de inversión son aquellas compañías que proporcionan fondos mutuos, que también se denominan fondos abiertos, así como fondos cerrados y fondos de inversión unitarios. La Ley de Sociedades de Inversión de 1940 define específicamente los parámetros de distribución de ingresos, estructura de tarifas y diversificación de activos para una empresa de inversiones registrada. Las compañías que no cumplan con estas regulaciones corren el riesgo de perder su estatus como compañías de inversión registradas.

Ciertos tipos de empresas están excluidas de los reglamentos de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 y, por lo tanto, no se requiere que sean empresas de inversión registradas. Estos incluyen fondos de inversión privados con menos de 100 inversores. Los fondos de cobertura a menudo entran en esta categoría y, por lo tanto, generalmente no se requiere que se registren en la SEC como compañías de inversión registradas. Los clubes de inversión generalmente no necesitan registrarse en la SEC a menos que ofrezcan sus propios productos de inversión y tengan más de 100 miembros. Por esta razón, los clubes de inversión tienden a mantener sus membresías relativamente pequeñas para que no estén obligados a registrarse. Las empresas con sede fuera de los Estados Unidos tienden a no registrarse, ya que los requisitos para las empresas extranjeras son algo onerosos.