¿Qué es una brecha inflacionaria?

Una brecha inflacionaria es una brecha del producto en la cual el producto interno bruto (PIB) real ajustado por inflación de una nación supera el PIB potencial de pleno empleo. Cuando se produce una brecha inflacionaria, indica que el crecimiento de la demanda de productos y servicios supera el crecimiento de la capacidad de proporcionar esos bienes y servicios. Los economistas consideran que una brecha inflacionaria es un precursor de la inflación. Tanto el aumento de la demanda como el aumento de los niveles de empleo, en respuesta a la demanda, elevarán los precios con el tiempo. Los factores que impulsan el PIB real hacia arriba incluyen aumentos en la inversión, exportaciones, gasto del consumidor o gasto gubernamental.

El PIB potencial de pleno empleo refleja el valor monetario de todos los bienes y servicios que la nación es capaz de producir dentro de un año dado si todos están empleados. Este valor se ajusta por la inflación en relación con un año base para tener en cuenta los cambios de precios. Si el PIB real cae por debajo del empleo potencial, el PIB potencial, se produce una brecha recesiva, que es lo opuesto a una brecha inflacionaria. Una brecha recesiva indica que el crecimiento de la demanda no está siguiendo el ritmo del crecimiento de la oferta, lo que lleva a niveles crecientes de desempleo. El alto desempleo disminuye el gasto del consumidor, y la disminución de la demanda conduce a la caída de los niveles de precios, llamada deflación.

Hay dos teorías aceptadas sobre las causas de las brechas inflacionarias. En las economías en crecimiento con un aumento del empleo, el aumento en el gasto del consumidor inunda el mercado con exceso de efectivo para un número finito de bienes. Esto se llama inflación por demanda. Por otro lado, a medida que aumentan los costos de producción, las empresas tienen que cobrar precios más altos para mantener sus márgenes de ganancia. Esto se llama inflación de empuje de costos.

La inflación, especialmente si no se anticipa, tiene graves consecuencias negativas para algunas personas. Las personas que viven con ingresos fijos se ven particularmente afectadas, porque cada dólar que gastan compra una cantidad menor de bienes, en detrimento final de su nivel de vida. La inflación perjudica a los acreedores y ayuda a los deudores, lo que hace que los bancos no estén dispuestos a otorgar préstamos. Los reembolsos de préstamos no tienen en cuenta la inflación, que esencialmente equivale a capital libre de intereses. Las inversiones y el gasto de los consumidores tienden a disminuir debido a la incertidumbre del mercado, que ralentiza la economía. Además, la inflación puede hacer que los productos nacionales sean menos competitivos en un mercado global.

Para minimizar el tamaño de una brecha inflacionaria luego de un período de expansión comercial, los gobiernos pueden modificar la política monetaria para controlar la demanda aumentando los impuestos o aumentando las tasas de interés, lo que disminuye el gasto del consumidor. Alternativamente, el gobierno puede reducir drásticamente sus gastos. Los defensores del lado de la oferta apoyan medidas para aumentar la productividad y aumentar la oferta al reducir las regulaciones gubernamentales y los impuestos a las ganancias de capital. Además, piden reducciones en la tasa impositiva marginal.

Puede producirse una brecha inflacionaria cuando las tasas impositivas afectan negativamente el producto de la economía. Los impuestos más altos reducen el incentivo para que las personas trabajen e inviertan. Cuando los impuestos suben, los trabajadores pueden tomarse más vacaciones, jubilarse antes u optar por abandonar el lugar de trabajo por completo. Algunos trabajadores pueden salir del país para mantener un mayor porcentaje de lo que ganan. Como hay menos trabajadores disponibles en el lugar de trabajo, los salarios aumentan, lo que aumenta los costos de producción. El resultado es un aumento en los precios y una disminución en la productividad.