¿Qué es una dirección de enclavamiento?

Una dirección interconectada es una situación en la cual las juntas directivas de al menos dos entidades comerciales diferentes comparten uno o más directores en común. Si bien es un fenómeno común, a veces hay prohibiciones gubernamentales que limitan el tipo de este tipo de enclavamiento corporativo que puede tener lugar. A menudo, esas regulaciones prohibitivas tienen como objetivo minimizar el potencial de que esas conexiones den como resultado la creación de un entorno de mercado donde la competencia se ve afectada negativamente hasta el punto de que socava la capacidad de tener lugar un comercio justo.

Si bien las leyes federales no impiden la creación de una dirección de enclavamiento, hay situaciones en las que un miembro de la junta de una empresa no puede servir simultáneamente en la junta de otra empresa. Esto es especialmente cierto en situaciones donde existe un potencial para que esa relación cree una ventaja injusta en el mercado para cualquiera de las dos compañías, o permita que el director de la junta influya en las decisiones de la junta de una manera que le brinde una ventaja injusta en términos de recompensas financieras personales. Para evitar este tipo de conflicto de intereses, muchos gobiernos implementan leyes antimonopolio que abordan este tipo de problemas, junto con otras prácticas comerciales que pueden socavar el libre comercio.

En Estados Unidos se encuentra un ejemplo de este tipo de gobernanza del alcance y alcance de una dirección de enclavamiento. La Ley Clayton de 1914 sirve como una enmienda a la Ley Sherman anterior. Dentro del texto de esta legislación, se establecen límites para evitar la discriminación de precios que pueda surgir de esta polinización cruzada entre diferentes compañías a través de sus respectivos directorios. La legislación también prohíbe acciones como la creación de fusiones o contratos entre esas entidades, cuando es probable que la acción disminuya la competencia en el mercado o cree un monopolio que amenace con controlar todo un sector del mercado.

Hay dos escuelas de pensamiento con respecto a la imposición de leyes y reglamentos que limitan la formación de una dirección de enclavamiento. Los defensores consideran que las medidas de este tipo son esenciales para evitar que las empresas de todos los tamaños creen conexiones no publicadas que conduzcan a una ventaja de mercado injusta. Al mismo tiempo, las leyes ayudan a evitar que un pequeño grupo de personas manipulen las decisiones de varias juntas y se beneficien de esos esfuerzos a expensas de las empresas involucradas. Los críticos de la dirección de enclavamiento generalmente sienten que las empresas deben desempeñar un papel más activo en la creación de estatutos que eviten que los miembros de la junta se sientan en las juntas directivas de las empresas donde pueda existir un conflicto de intereses, y dejar la aplicación de esos estatutos a la industria y no al gobierno.