¿Qué es un fondo inverso?

Al invertir en acciones, hay dos estrategias básicas para ganar dinero. Lo más común es tomar una posición larga, lo que significa simplemente comprar una acción y mantenerla durante cualquier período de tiempo antes de venderla. La segunda estrategia es tomar una posición corta, o "vender en corto". Esto se hace pidiendo prestado y vendiendo una acción, con la esperanza de que su precio baje. Un inversor recomprará las acciones para "cubrir" su posición corta al precio más bajo y se beneficiará de la diferencia. Un fondo inverso proporciona una manera de vender de manera efectiva muchas acciones a la vez.

Los fondos inversos también se denominan fondos cotizados en bolsa (ETF) porque se negocian en un mercado de valores público. Un fondo inverso está diseñado para funcionar como el inverso o el opuesto de cualquier índice o índice de referencia que rastree. Por ejemplo, un fondo inverso que rastrea las 30 acciones en el Dow Jones Industrial Average (DJIA), busca un movimiento porcentual diario que sea opuesto al de DJIA. Si el DJIA baja un dos por ciento, entonces el fondo inverso que lo rastrea aumentará su valor un dos por ciento. Debido a que el valor de un fondo inverso aumenta en un entorno de precios de acciones decrecientes, son inversiones populares durante las recesiones económicas.

Antes de la llegada de los fondos inversos, si un comerciante quería vender en corto las acciones de DJIA, tenía que abrir una cuenta de margen con una casa de bolsa y vender cada una de las 30 acciones en corto individualmente. Sin embargo, a partir de finales de la década de 1990, se comenzaron a crear fondos inversos y a ganar popularidad. Los fondos inversos no solo hacen que sea más fácil que nunca vender acciones en corto en previsión de un mercado a la baja, sino que también eliminan parte del riesgo que tradicionalmente se ha asociado con la venta en corto.

Vender una acción en corto tiene la desventaja de exponer a un inversor a pérdidas teóricamente ilimitadas, porque no hay un límite superior absoluto al precio de una acción. Un fondo inverso, por otro lado, es más como tomar una posición larga en una acción, en el sentido de que solo expone al inversor a la pérdida de su precio de compra. Este hecho también hace que sea práctico incluir un fondo inverso como parte de una cartera diversificada para cubrir posiciones largas. Otra razón por la que los fondos inversos han visto aumentar su popularidad es que pueden incluirse en una Cuenta de Retiro Individual (IRA), mientras que no se permite mantener posiciones cortas en estas cuentas.