¿Qué es la liquidez del mercado?

La liquidez del mercado se refiere a la facilidad con que un valor, o inversión, puede venderse y convertirse en efectivo sin tener un gran impacto en el valor o el precio. Si un valor es líquido, significa que un inversor puede tener acceso inmediato al dinero, ya que la inversión se puede vender rápidamente a un precio justo de mercado. El nivel de liquidez del mercado puede verse influenciado por la cantidad de actividad comercial asociada con el valor, así como por otros factores como la calificación de los bonos, la fecha de vencimiento y la existencia de un fondo de amortización. Las inversiones extranjeras tienen diversos grados de liquidez debido a las leyes que rigen la redención de acciones de otros países. La liquidez del mercado también está relacionada con el riesgo de liquidez, que implica la posibilidad de que un valor no se pueda vender fácilmente.

Hay varios aspectos que pueden afectar la liquidez del mercado de un valor, especialmente para los bonos. La calificación y la calidad de la inversión pueden influir en la liquidez porque algunos inversores solo comprarán valores de alta calificación. Aquellos con un corto período de tiempo hasta el vencimiento son más líquidos que los valores a largo plazo. La tasa de cupón, el valor de mercado actual, el emisor y cualquier función de llamada pueden determinar qué tan atractivo es un valor para los compradores, lo que a su vez afecta la liquidez. Si el emisor ha establecido un fondo de amortización, generalmente hace que los bonos sean más líquidos porque le permite al fiduciario reservar dinero en efectivo para canjearlos, llamarlos o comprarlos nuevamente en el mercado abierto.

Las inversiones extranjeras también tienen factores que influyen en la liquidez del mercado. Las horas durante las cuales un mercado extranjero está abierto para el comercio pueden variar y pueden ser diferentes de las horas de mercado en el país de residencia del inversor. El tamaño de los mercados extranjeros también puede desempeñar un papel en la liquidez. Además, algunos países limitan los países extranjeros en los que se pueden comprar inversiones. También puede haber leyes que restrinjan la devolución de dinero al país de origen de una venta de inversión extranjera.

Por lo general, se considera que ciertos tipos de inversiones tienen una alta liquidez de mercado, mientras que otros generalmente se consideran ilíquidos. Por ejemplo, los instrumentos del mercado monetario suelen ser líquidos, ya que tienen un año o menos hasta el vencimiento. Muchos bonos y valores del Tesoro de los Estados Unidos son líquidos porque generalmente tienen numerosos compradores y vendedores en un momento dado. Por otro lado, los certificados de depósito de bienes raíces y bancarios no son líquidos porque no se pueden vender rápida o fácilmente en efectivo.

Los inversores preocupados por la liquidez del mercado también deben ser conscientes del riesgo de liquidez. Este tipo de riesgo es la posibilidad de que un valor se venda con poca frecuencia o no se venda en absoluto. En algunos casos, un valor solo puede venderse con un gran descuento o con una pérdida de capital. El riesgo de liquidez también puede referirse a un emisor que no puede pagar el monto total de la obligación de deuda en la fecha de vencimiento.