¿Qué es el Acuerdo de Bretton Woods?

El Acuerdo de Bretton Woods estableció una estructura financiera para el intercambio monetario internacional entre naciones después de la Segunda Guerra Mundial. Algunos de los principales sistemas y organizaciones que se crearon como resultado de este acuerdo incluyen el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Internacional de Reconstrucción y Desarrollo (BIRF), un antecesor del Banco Mundial, y el sistema de tipos de cambio globales. Si bien el Acuerdo de Bretton Woods fue significativo porque involucró la cooperación y el compromiso de muchas naciones, más tarde fracasaría, en parte debido a la falta de comprensión de la naturaleza cambiante de los mercados globales.

Convocada en 1944 en Bretton Woods, New Hampshire, la Conferencia de Bretton Woods se propuso reconstruir países que habían sido dañados por la Segunda Guerra Mundial. Las 44 naciones involucradas también esperaban estabilizar el sistema monetario y revitalizar el comercio mundial, que había disminuido debido a la guerra y la Gran Depresión anterior de la década de 1930. Estos problemas llevaron a la formación de un tipo de cambio monetario fijo o "vinculado" al oro para determinar el valor de la moneda utilizada en el comercio internacional.

Cada país representado en la conferencia de Bretton Woods acordó que el valor del oro determinaría cuánto valdría la moneda de cada nación. Todos los países involucrados decidieron basar su moneda en el dólar, que estaba valorado en $ 35 por onza de oro. Fijar el valor de la moneda al oro esencialmente limitó la oferta monetaria a la cantidad de reservas mundiales de oro, creando así una aparente estabilidad. El FMI debía actuar como moderador del comercio y los desequilibrios del valor del oro entre las naciones.

Estados Unidos tenía la mayoría de las reservas mundiales de oro y era el poder económico dominante, por lo que desempeñó un papel destacado al influir en otras naciones para que aceptaran el Acuerdo de Bretton Woods que vinculaba el valor de las monedas con el oro a través del dólar estadounidense. Estados Unidos también tenía la posición de liderazgo porque evitaba la devastación de la infraestructura que ocurrió en Europa durante la guerra, y debido a la industrialización masiva requerida para suministrar armamento de guerra. Arreglar la devastación en Europa terminaría requiriendo mayores recursos que los proporcionados por el Acuerdo de Bretton Woods, dando como resultado la creación del Programa Europeo de Recuperación, también llamado Plan Marshall.

Surgieron problemas con el Acuerdo de Bretton Woods cuando la necesidad de capital por parte de una Europa devastada por la guerra y las naciones del Tercer Mundo superó las reservas de oro de Estados Unidos. El valor del oro en el mercado abierto también era a menudo diferente del tipo de cambio fijo de $ 35 por onza que todavía usaban los bancos centrales. Para abastecer al mundo con el capital necesario, la cantidad de dólares tuvo que aumentar porque la extracción de reservas adicionales de oro no era adecuada. Esta sobreoferta del dólar estadounidense debilitó su valor. Estados Unidos abandonó el patrón oro en 1971 y el Acuerdo de Bretton Woods fue reemplazado eventualmente por valoraciones de divisas basadas en las tasas del mercado.