¿Cuál es la conexión entre el mercado de valores y el crecimiento económico?

El crecimiento económico ocurre cuando los niveles de producción aumentan en respuesta a la demanda del consumidor. El mercado de valores y el crecimiento económico están inextricablemente vinculados porque el mercado de valores sube y baja junto con la fortuna de las empresas que impulsan la expansión económica. Mientras que los mercados de valores sirven como barómetros útiles para las personas que intentan medir el crecimiento, algunos economistas incluso sostienen que los mercados de valores fomentan el crecimiento.

El crecimiento normalmente comienza cuando las empresas responden al aumento de la demanda de bienes y suministros mediante la contratación de nuevos trabajadores. Para cubrir el costo de contratar nuevos empleados, las compañías dependen de fondos prestados o inversiones de capital de los propietarios de la compañía. Muchas empresas piden dinero prestado en forma de deudas a largo plazo llamadas bonos y estos instrumentos se pueden comprar y vender en los mercados de valores de todo el mundo. Además, las participaciones de propiedad o acciones en las empresas también se compran y venden en los mercados de valores y las empresas recaudan dinero vendiendo lotes de acciones a los inversores. El uso de bonos y acciones negociables para aumentar el capital significa que existe una conexión directa entre el mercado de valores de una nación y el crecimiento económico.

En ausencia de mercados bursátiles, las compañías tienen que depender de los propietarios de las compañías que usan sus propios ahorros para financiar la expansión de la compañía o de fondos que son prestados de instituciones financieras. Los bancos financian préstamos pidiendo prestado dinero a bajas tasas de interés de los consumidores, y luego prestando ese dinero a una tasa más alta a prestatarios de negocios y consumidores. Tradicionalmente, los bancos han servido como intermediarios en la transferencia de fondos de los ahorradores a los prestatarios, como las empresas en expansión. Los defensores del mercado libre argumentan que los mercados de valores eliminan a los bancos como intermediarios y esto significa que los fondos se pueden pasar de manera más eficiente de los ahorradores a los prestatarios. Muchos economistas creen que la relación entre el mercado de valores y el crecimiento económico es de dependencia mutua, ya que el fácil acceso a los fondos permite a las corporaciones expandirse y eso estimula el crecimiento.

Los críticos de las economías de libre mercado también reconocen la conexión entre el mercado de valores y el crecimiento económico, pero sostienen que los mercados de valores pueden tener un impacto negativo en el crecimiento a largo plazo. Estas personas creen que es menos probable que los inversores realicen inversiones en productos ilíquidos a largo plazo, como los Certificados de Depósito (CD), si tienen acceso constante a instrumentos de crecimiento altamente líquidos, como las acciones. Dado que los bancos usan dinero en CD y fondos de productos similares para financiar hipotecas y préstamos a largo plazo, estos bancos tienen que restringir esos préstamos cuando un gran número de inversores desvían su dinero a acciones y otros valores. En opinión de algunos economistas, esto puede dificultar el crecimiento sostenible a largo plazo.