¿Cómo determino el valor razonable de los derivados?

Un derivado es un instrumento financiero que deriva su valor de otro activo. El valor razonable es un intento de poner un precio objetivo en un instrumento financiero, en lugar de o en ausencia de su precio de mercado actual. Calcular el valor razonable de los derivados implica tener en cuenta los factores que afectan la probabilidad de que el derivado sea beneficioso para el tenedor. Una empresa que enumera el valor razonable de los derivados en su balance general debe seguir ciertos principios, como el seguimiento del valor del activo subyacente.

Hay una amplia variedad de derivados disponibles. En general, implican un acuerdo para llevar a cabo un intercambio en el futuro, aunque una de las partes puede tener la opción de decidir si el acuerdo continúa. En cada caso, los términos del intercambio se basan en el precio o la tasa de cambio de un activo separado que puede, y generalmente cambiará, entre el acuerdo de derivados que se realiza y la fecha del intercambio acordado. Una o ambas partes en el acuerdo de derivados pueden vender los derechos para completar el acuerdo, conocido como vender una posición. En otras palabras, el derivado es un activo en sí mismo, completo con un precio de mercado.

El valor razonable de los derivados no es necesariamente el mismo que su precio de mercado actual. En cambio, es un intento de dar una medida objetiva de lo que realmente vale la pena mantener la posición en el derivado, que puede diferir del precio al que se vende. La mayoría de los métodos para medir el valor razonable usan una fórmula objetiva, aunque decidir qué factores incluir en la fórmula es en sí mismo subjetivo.

Uno de los ejemplos más comunes de una fórmula para medir el valor razonable de los derivados es la fórmula Black-Schole. Esta fórmula tiene en cuenta el precio actual del activo subyacente, el grado en que este precio ha fluctuado en el pasado, los términos del derivado, el tiempo restante hasta el vencimiento del intercambio del derivado y la tasa de rendimiento actual disponible del riesgo. -inversiones libres como bonos del gobierno. La mayoría de los intentos de evaluar el valor razonable de los derivados utilizan factores similares a este.

Hay dos razones principales para calcular el valor razonable de los derivados. El primero es comparar esto con el precio actual del mercado. Si el precio actual del mercado es más bajo, el inversor puede concluir que es una inversión de buen valor que es más probable que termine financieramente. Una segunda razón es producir un valor para el derivado que se utilizará al incluirlo como un activo en un balance general. Existen reglas complicadas sobre la forma en que las compañías deben hacer este cálculo, dependiendo tanto de las regulaciones contables a las que pertenece la compañía como del tipo preciso de derivado en cuestión.