¿Cómo leo un informe de accionistas?
Un informe del accionista es un resumen de su desempeño de la compañía durante el año pasado presentado por la gerencia. Este informe contiene muchas páginas de números y detalles sobre las operaciones de la empresa y puede ser abrumador de revisar en su totalidad. El lector promedio que no es un profesional financiero puede obtener más de la lectura de un informe de accionistas al enfocarse en algunas partes clave. Las secciones para leer detenidamente son la carta a los accionistas, la opinión del auditor, el estado de resultados y el balance general, las notas al pie de página de los estados financieros y la discusión y análisis de la administración. Un lector puede obtener una buena imagen general de la empresa con esta información.
La carta a los accionistas está diseñada para resumir los resultados del año anterior para el negocio y generalmente está escrita en términos menos técnicos para una audiencia amplia. Algunas veces es escrito por la gerencia como un grupo y algunas veces habrá cartas individuales de los altos ejecutivos. Cualesquiera que sean los resultados, el informe se redactará en el lenguaje más positivo posible. Las cosas a tener en cuenta incluyen explicaciones del bajo rendimiento como consecuencia de factores fuera del control de la compañía y perspectivas optimistas para el futuro a pesar de los resultados actuales mediocres.
Para las compañías públicas, una parte requerida del informe anual de accionistas es la opinión escrita de un auditor independiente sobre si el informe presenta una representación justa y precisa del desempeño de la compañía, es decir, una opinión "no calificada". Un auditor cuya opinión es "calificada" ha encontrado algo en los registros de la compañía que no se ajusta a las prácticas contables aceptadas o que posiblemente representa la representación errónea de los resultados. Cualquier otra cosa que no sea una opinión "no calificada" es una señal de advertencia.
El estado de resultados y el balance general son dos de los estados financieros básicos que describen, respectivamente, las ganancias o pérdidas de la compañía para el período y la posición financiera de la compañía al final del período. Los números básicos a tener en cuenta en el estado de resultados son las cantidades de crecimiento en ventas y ganancias de un año al siguiente. Un crecimiento en los gastos sin un aumento correspondiente en las ventas es un problema potencial. Busque grandes cantidades inusuales en "Otros ingresos y gastos" que puedan distorsionar los resultados del año. Esta categoría describe elementos que están fuera del alcance de las operaciones de rutina y pueden ser ocurrencias únicas.
En el balance general, compare los activos actuales con los pasivos actuales para ver el índice actual, una evaluación de la liquidez de la compañía. Si el índice es menor a uno, es decir, los pasivos corrientes son más altos que los activos corrientes, la compañía puede tener dificultades para mantenerse al día con sus obligaciones. Otra relación clave es la deuda con el patrimonio, es decir, la comparación de todas las deudas de la compañía, tanto a corto como a largo plazo, con su patrimonio total. Si el resultado es más del 50%, el negocio está altamente apalancado o endeudado. Si la relación actual es baja y la relación deuda / capital es alta, la combinación de estos dos indicadores puede indicar problemas serios para la empresa.
Lea las notas a pie de página de los estados financieros. Estas explicaciones detalladas evaluarán las entradas inusuales en la parte financiera del informe del accionista y cubrirán las políticas contables utilizadas para estimar los números. Las notas al pie también revelan cómo se calculan los impuestos sobre la renta. Los lectores conocerán los planes de pensiones y las opciones sobre acciones, quién se beneficia de estos programas y cómo afectan el desempeño de la compañía.
La discusión y el análisis de la administración es una evaluación por parte de los ejecutivos de la posición y las perspectivas de la compañía para el futuro. Incluye información sobre elementos no incluidos en los estados financieros, como contratos, litigios pendientes, acuerdos de derivados y cartas de crédito. La intención de esta parte del informe del accionista es revelar elementos que pueden ser importantes para el negocio, aunque no forman parte de los estados financieros específicos.