En finanzas, ¿qué es un error de seguimiento?
Un error de seguimiento es una diferencia en el rendimiento entre una cartera y el punto de referencia que se utiliza para tomar decisiones sobre las inversiones en esa cartera. Los errores de seguimiento siempre ocurren en algún nivel porque es imposible replicar perfectamente el rendimiento de un punto de referencia. El tamaño del error puede proporcionar indicadores importantes sobre qué tan bien se está administrando la cartera, así como arrojar luz sobre la volatilidad del mercado y otros problemas que pueden estar teniendo un impacto en el rendimiento de la cartera. Por lo general, el error de seguimiento se expresa en la forma de la desviación estándar entre los rendimientos de la cartera y los rendimientos del índice de referencia.
El error de seguimiento esperado varía, según el tipo de cartera. Se esperaría que una inversión como un fondo índice tenga una tasa de error baja porque está vinculada directamente a un índice bursátil, y por lo tanto la diferencia en el rendimiento entre el fondo y el índice debería ser relativamente baja. Los errores de seguimiento con los fondos de índice de acciones generalmente son causados por los costos de administrar el fondo, ya que estos afectarán ligeramente las ganancias.
Los errores pueden ser mayores con otros tipos de productos financieros como fondos administrados en comparación con varios puntos de referencia. Al analizar el rendimiento del fondo, los economistas tienen cuidado de utilizar el mismo punto de referencia para que el análisis sea consistente y la evaluación del rendimiento pueda compararse con los informes anteriores. Esto es especialmente importante en situaciones en las que los errores de seguimiento pueden fluctuar dramáticamente, ya que cambiar los puntos de referencia podría oscurecer o confundir un análisis.
Los inversores pueden examinar los errores de seguimiento de varios productos de inversión y estos errores a menudo se consideran al tomar decisiones sobre dónde invertir. Las publicaciones financieras suelen publicar revisiones de productos financieros disponibles públicamente, como fondos de índice bursátil, para ayudar a los inversores a tomar decisiones informadas sobre cómo desean distribuir sus inversiones. Estas revisiones incluirán una divulgación y discusión de errores de seguimiento. Los asesores financieros también pueden proporcionar a las personas información sobre el desempeño pasado y presente de los productos financieros que les interesan.
Al evaluar un error de seguimiento, es importante tener en cuenta las circunstancias atenuantes. Un fondo puede estar muy bien administrado por un personal competente y talentoso, pero en el caso de una gran agitación económica, puede ser imposible controlar los rendimientos. El rendimiento de un producto financiero puede fluctuar enormemente hasta que la economía se estabilice y las personas que administran el producto tengan la oportunidad de reagruparse. Por el contrario, a veces los fondos funcionan bien durante las recesiones porque su gestión es especialmente rápida en el sorteo, pero en ocasiones, estos buenos rendimientos se atribuyen más a la suerte que a la habilidad.