En finanzas, ¿qué es la coincidencia exacta?
La coincidencia exacta en finanzas se refiere a la gestión estratégica de una cartera de bonos en la que la cartera de menor costo que genera entradas de efectivo es exactamente igual a la salida de efectivo que la inversión está financiando. Es parte del objetivo tomar decisiones de inversión para lograr el mayor retorno posible de la inversión. La gestión de la cartera puede clasificarse como activa o pasiva.
La gestión activa utiliza análisis técnicos específicos para realizar transacciones de forma regular. El inversor o el administrador de cartera participa activamente en el comercio de valores para lograr ganancias a corto plazo. La gestión pasiva es donde la inversión se coloca en un fondo que se configura con ciertos porcentajes en una variedad de valores de inversión. Los inversores en este caso no eligen directamente dónde se asignan los fondos.
Dos tipos de estrategias pasivas son la técnica de compra y retención y la estrategia de indexación. El sistema de indexación intenta crear una cartera que proporcione una coincidencia exacta del rendimiento para un índice de cartera de bonos seleccionado. Se elige por la capacidad de rastrear el índice. Una técnica de compra y retención es simplemente comprar un bono y mantenerlo hasta la fecha de vencimiento.
La gestión de la cartera de bonos tiene el objetivo de minimizar la cantidad de riesgo y maximizar la cantidad de retorno de la inversión. Un inversor elegirá un nivel de riesgo particular e invertirá en consecuencia. El riesgo aceptable dependerá de la personalidad y la etapa del inversor en la vida. Por ejemplo, alguien que es joven y agresivo puede elegir un bono de alto riesgo porque ofrece una tasa de interés más alta. Sin embargo, un jubilado puede estar menos dispuesto a aceptar el alto riesgo e invertir de manera más convencional.
Las técnicas de correspondencia exactas incluyen elementos de las estrategias de gestión pasiva y activa. El inversor o administrador intenta igualar los pasivos adeudados en ciertos momentos a una cartera de bonos para mitigar la exposición a los aumentos de las tasas de interés. Se requiere monitoreo las 24 horas y transacciones múltiples para lograr el objetivo de evitar o reducir el riesgo.
El método de correspondencia exacto más conservador es la cartera dedicada puramente emparejada en efectivo. Se establece una cartera de bonos que ofrece una serie de pagos y bonos con vencimiento que generan una correspondencia exacta entre los pagos y las obligaciones futuras. Los bonos establecidos para pagos de fondos de pensiones o matrículas universitarias se incluyen en esta categoría. Esta estrategia es una cartera pasiva que no requeriría reinversión. También hay carteras dedicadas que coinciden en efectivo que utilizan un fondo inicial más pequeño que otorga pagos anticipados y luego se reinvierte.
El elemento más importante de una estrategia de igualación exacta es la capacidad de tener la cantidad requerida de fondos en un momento en que esos fondos son necesarios. El riesgo es un factor que depende del inversor específico y sus objetivos. Independientemente de los objetivos específicos y el riesgo aceptable involucrado, los inversores suelen tener precaución al elegir los valores que mejor se adapten a su situación.