¿Qué son los sistemas alternativos de comercio?

Los sistemas de negociación alternativos son sistemas utilizados para negociar valores. Están aprobados por la Comisión de Bolsa y Valores, pero operan fuera de las bolsas de valores tradicionales. Según el Reglamento ATS de la Comisión de Bolsa y Valores, un sistema de comercio alternativo es "cualquier organización, asociación, persona, grupo de personas o sistema que constituye, mantiene o proporciona un mercado o instalaciones para reunir a compradores y vendedores de valores o para de lo contrario, con respecto a los valores, las funciones comúnmente desempeñadas por una bolsa de valores ".

Una red de comunicación electrónica (ECN) es un sistema de comercio alternativo para acciones y monedas. Un ECN se utiliza para el comercio activo, con el sistema de comercio que coincide con las órdenes de compra y venta. Los pedidos que no pueden coincidir se muestran para que los interesados ​​puedan enviar los pedidos coincidentes. Las personas o los corredores pueden suscribirse a una red de comunicación electrónica. Instinet es la primera y más grande red de comunicación electrónica.

Los sistemas de negociación alternativos son útiles para la negociación entre mercados, ya que las acciones que cotizan en otra bolsa, como la Bolsa de Nueva York (NYSE) o Nasdaq, pueden negociarse en redes de comunicación electrónica. Los costos asociados con el comercio en un sistema de comercio alternativo tienden a ser más bajos, ya que las transacciones se ejecutan electrónicamente. Más personas pueden acceder al mercado a través de sistemas de comercio alternativos que a través de un mercado centralizado como el NYSE. Esto significa que los precios de los valores negociados en sistemas de negociación alternativos serán, en teoría, más representativos de su verdadero valor, porque las fuerzas de oferta y demanda del mercado libre están actuando sin restricciones.

Si un inversor institucional desea comprar o vender una gran cantidad de un valor en particular, puede ser preferible utilizar una red de cruce, un tipo de sistema de comercio alternativo, a realizar la transacción en un intercambio tradicional. La compra o venta de un gran bloque de acciones en un intercambio tradicional a menudo puede mover el precio de ese valor. El comercio en una red de cruce, que coincide con las órdenes sin enrutarlas a través de una red de intercambio o comunicación electrónica, no lo hará, porque las órdenes de compra y venta se corresponden y se ejecutan de forma anónima. Estos sistemas de comercio alternativos no tienen la característica de subir o bajar el precio, como lo hacen los mercados centralizados.

Otro tipo de sistema de comercio alternativo es el mercado de llamadas. En un mercado de llamadas, muchos pedidos se agrupan. Una vez que las órdenes alcanzan un cierto volumen, el grupo de órdenes se ejecuta al mismo tiempo. Esto aumenta la eficiencia y reduce los costos.