¿Qué son los futuros de bonos?

Un futuro de bonos es un contrato que obliga al titular a comprar o vender un bono a un precio específico en una fecha futura específica. El mercado de futuros se considera muy arriesgado y complejo. Para comprender completamente los futuros de bonos, es necesario comprender su naturaleza derivada además de cómo funciona el mercado de futuros.

En términos generales, los futuros son valores derivados. Comprar y vender futuros de bonos no significa que se requiera que una persona compre o entregue bonos. En cambio, una persona que compra o vende bonos participa en un acuerdo contractual en el que acepta comprar o vender la opción o el derecho de comprar o vender un bono.

Cuando una persona invierte en un bono futuro, puede mantener la posición corta o la posición larga. La posición corta es el vendedor, o la persona que acepta entregar el bono al precio acordado y la fecha de entrega. Intenta obtener el precio más alto posible para la venta de futuros. La posición larga es el comprador o la persona que acepta recibir el bono en el precio y fecha de entrega especificados. La persona que ocupa el puesto largo intenta comprar futuros al precio más bajo posible.

Muchos inversores prefieren comprar y vender futuros porque pueden obtener más apalancamiento financiero que los mercados tradicionales. Con respecto a los futuros de bonos, el apalancamiento es la capacidad de controlar grandes cantidades de bonos con cantidades relativamente pequeñas de capital. El mayor apalancamiento conduce a mayores rendimientos y mayores pérdidas. Los inversores en los mercados de futuros son conocidos como hedgers o especuladores. Los coberturistas minimizan el riesgo comprando o vendiendo futuros de bonos ahora, mientras que los especuladores intentan capitalizar el riesgo comprando o vendiendo ahora según las expectativas de caída o aumento de los precios de los bonos.

Las ganancias y pérdidas de invertir en futuros de bonos dependen del movimiento diario del mercado. Esto difiere significativamente del mercado de valores, donde los inversores se dan cuenta de sus ganancias y pérdidas cuando compran o venden sus acciones. Las transacciones en el mercado de futuros se liquidan en efectivo cada día.

El mercado de futuros, incluida la compra y venta de futuros de bonos, está regulado por organizaciones gubernamentales. En los Estados Unidos, los futuros de bonos están regulados por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y la Asociación Nacional de Futuros (NFA). Los corredores, que deseen comprar, vender o emitir futuros contratos de bonos, deben registrarse con la CFTC y la NFA. La CFTC, la NFA y las bolsas de futuros limitan la cantidad de futuros de bonos que una persona puede comprar o vender, por lo que no pueden monopolizar el mercado.