¿Qué son los futuros de divisas?

Los futuros de divisas son contratos negociados en bolsa para comprar o vender una divisa específica en una fecha futura a un precio predeterminado determinado por el mercado. A diferencia de las transacciones "spot" de divisas que son contratos a corto plazo realizados a través del sistema interbancario, los futuros de divisas son contratos a más largo plazo ejecutados principalmente en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME).

El comercio de divisas que se produce en tiempo real se conoce como el mercado "Spot". Las transacciones de divisas en el mercado spot generalmente se liquidan en dos días. El mercado de divisas, más comúnmente conocido como el mercado "FX" o "Forex", es un sistema interbancario en el que los inversores y las corporaciones pueden comerciar divisas. Por volumen, el mercado de divisas es el mercado más grande del mundo con más de un billón de dólares que se realizan diariamente en él.

Sin embargo, los futuros de divisas fueron creados por primera vez en 1972 por comerciantes de CME que no tenían acceso al sistema interbancario. La decisión de crear futuros de divisas fue el resultado directo de dos desarrollos históricos. En 1970, los EE. UU. Abandonaron el patrón oro, permitiendo que el precio del dólar "flotara" en el mercado en lugar de establecerse a una tasa fija. Posteriormente, otros países hicieron lo mismo, permitiendo que sus monedas nacionales también floten, creando así un mercado real de divisas. En respuesta a estos cambios históricos, el Mercado Monetario Internacional (IMM) se creó con el objetivo principal de realizar transacciones de contratos de futuros de divisas. Los otros dos intercambios que operan en futuros de divisas son el Tokyo Financial Exchange y Euronext.liffe.

A diferencia de las transacciones al contado de divisas cuyos tamaños de contrato varían ampliamente en términos de monto, los futuros de divisas se negocian en contratos de montos estandarizados, con fechas de vencimiento preestablecidas. Por lo general, tres meses es el período de tiempo estándar en un contrato de futuros de divisas. Los contratos de futuros de este tipo siempre implican el intercambio de dos monedas. Por ejemplo, un individuo puede comprar un contrato para comprar 100,000 euros por un precio específico y vender una cantidad equivalente de dólares estadounidenses. El individuo se beneficiará de esta transacción si el precio del euro aumenta en relación con el dólar estadounidense. Por el contrario, si el dólar se fortalece en relación con el euro durante el período del contrato, el individuo podría perder dinero proporcionalmente a la disparidad en los tipos de cambio.

Los dos tipos de entidades con mayor probabilidad de participar en el comercio de futuros de divisas serían los hedgers y los especuladores. Los coberturistas son corporaciones que buscan minimizar su riesgo cambiario. Particularmente para las empresas que hacen comercio en el extranjero, las fluctuaciones en los tipos de cambio pueden afectar en gran medida la rentabilidad de sus empresas. Por ejemplo, si un fabricante de automóviles alemán planea producir y enviar una cantidad de vehículos a los EE. UU. Dentro de tres meses, si el dólar disminuye frente al euro en los meses intermedios, el fabricante tendrá una pérdida equivalente al diferencial entre las dos monedas. Sin embargo, si el fabricante alemán suscribe un contrato de futuros de divisas en el acuerdo, puede fijar su tasa de dólar deseada ahora, lo que le asegura contra la volatilidad de la moneda en un futuro próximo.

Los especuladores, el otro jugador importante en el mercado de futuros de divisas, tienen una visión más a corto plazo de los mercados. El objetivo de los especuladores es comprar y vender monedas entre sí con la esperanza de aprovechar los diferenciales fluctuantes entre las monedas a diario. Los valores de los contratos de futuros suben y bajan diariamente con los tipos de cambio en los que se basan. Los especuladores comprarán y venderán los contratos de varias monedas y asumirán voluntariamente el riesgo para obtener ganancias en el intercambio.

Tanto los coberturistas como los especuladores emplean contratos de futuros de divisas en el mercado. Sin embargo, ambas entidades debido a sus diferentes motivaciones, ven el mercado de divisas desde una perspectiva diferente. Los coberturistas utilizan futuros de divisas como un mecanismo defensivo, para protegerse del riesgo, mientras que los especuladores asumen el riesgo deliberadamente para obtener ganancias al predecir las tendencias y movimientos de las monedas entre sí.