¿Cuáles son los diferentes tipos de fideicomiso de inversión?

Un fideicomiso de inversión es una forma en que múltiples inversores pueden juntar su dinero para la inversión mutua. La definición precisa y la configuración de un fideicomiso de inversión varía ligeramente de un país a otro. El principio general es que el fideicomiso de inversión se considera legalmente una empresa en sí mismo, y que los inversores compran una participación en la empresa y luego reciben una participación en los beneficios que obtiene de sus inversiones. Esto puede tener ventajas fiscales: por ejemplo, en el Reino Unido, el inversor paga impuestos sobre su parte de los beneficios, pero no paga impuestos sobre los beneficios que obtiene si vende la parte del fideicomiso.

Existen múltiples variaciones en el fideicomiso de inversión básico. Una versión en los Estados Unidos, conocida como un fideicomiso de inversión unitario, o UIT, funciona de manera legal similar en el sentido de que el fideicomiso se considera una empresa en sí misma. La principal diferencia es que un fideicomiso de inversión unitario existe solo durante un período predeterminado y solo realiza un conjunto de inversiones en lugar de comprar y vender. Esto significa que una vez activa, el fideicomiso no necesita un administrador de inversiones.

Al final del período establecido, el fideicomiso se liquida de una manera que devuelve el dinero de los inversores, más o menos cualquier ganancia o pérdida de la inversión. Los inversores solo pagan impuestos en función de las ganancias durante la vida útil del fideicomiso. Esto contrasta con un fondo mutuo donde los impuestos se basan en el rendimiento de las inversiones del fondo durante todo el año, independientemente de cuándo el inversionista individual compró el fondo. Esto crea la posibilidad de que el inversor pueda tener una pérdida y luego ser gravado con base en las ganancias de todo el año del fondo.

Una variación de la UIT es el fideicomiso de inversión de capital dividido. Esto permite a los inversores elegir entre dos o más formas de participación en el fideicomiso. El dinero pagado por el fideicomiso al final del período establecido se asigna en un orden particular, lo que significa que los inversores con un tipo particular de acciones tienen más probabilidades de recibir el pago, mientras que puede que no quede dinero para pagar a los inversores con otro tipo de compartir.

Este riesgo variable se refleja de dos maneras. En primer lugar, aquellos con el tipo de acción más seguro pueden no ser elegibles para recibir una parte de los dividendos que el fideicomiso recibe de sus inversiones. En segundo lugar, el precio de compra para los tipos de acciones más riesgosos generalmente será menor.