¿Cuáles son los efectos del alto costo de capital?

El costo de capital es un término que se utiliza para describir tanto el costo de la deuda como el costo del capital asociado con un esfuerzo financiero. Esencialmente, esto significa que para que el proyecto sea rentable y valga los recursos y el riesgo que asumen los inversores, ese proyecto debe producir al menos un cierto mínimo de rendimiento. Con un alto costo de capital, esto puede tener un efecto no solo en la forma en que los inversionistas obtienen la financiación del proyecto, sino también en la cantidad de rendimiento que debe generarse para que el esfuerzo valga la pena.

Dado que el alto costo del capital tiene que ver con lo que se necesita para financiar un proyecto, la cifra también tendrá cierta influencia sobre cómo se generan esos recursos para cubrir los costos. Dependiendo de cuánto capital se requiera, el esfuerzo puede requerir la emisión de algún tipo de emisión de bonos que proporcione el dinero por adelantado para financiar el proyecto, con la expectativa de que se convierta en autosuficiente y produzca ingresos dentro de un cierto período de tiempo. Aquí, el costo de pagar el capital es solo una consideración como parte del alto costo del capital. También es necesario proyectar el monto de los pagos de intereses que deben hacerse a los inversores, así como los costos de administrar la emisión de bonos desde la fecha de creación hasta la fecha de vencimiento.

Se pueden usar otros medios para administrar el alto costo de capital, como usar una línea de crédito comercial, obtener un préstamo comercial o incluso factorizar las cuentas por cobrar de una empresa existente para asegurar los fondos necesarios ahora en lugar de más adelante. Con cada solución, el efecto del alto costo de capital es que esas soluciones pueden o no ser factibles, dependiendo del rendimiento proyectado del proyecto y la cantidad de gastos en que incurrirá el prestatario. Por esta razón, es muy importante proyectar con precisión no solo los costos asociados con el endeudamiento, sino también cuándo y cuánto rendimiento se obtendrá para administrar esa deuda.

Idealmente, el alto costo del capital se compensa con retornos que cubren todos los gastos de capital y aún deja una cantidad considerable de ganancias para los inversores y propietarios de empresas. Dado que solo aquellos directamente involucrados pueden decidir cuánto beneficio se considera aceptable en términos del riesgo y los gastos asociados con el esfuerzo, es necesario establecer objetivos específicos para esos rendimientos. Si los rendimientos proyectados no cubren el alto costo del capital o no es probable que produzcan lo que se considera un nivel razonable de ganancias, merece la pena considerar abandonar el esfuerzo y encontrar un proyecto diferente.