¿Cuáles son las limitaciones del análisis financiero?

Las principales limitaciones del análisis financiero generalmente surgen de la incapacidad del análisis para dar cuenta de ciertas cualidades intangibles que una empresa puede poseer. Estas cualidades pueden ser el resultado de la estructura de la propia empresa o podrían deberse a circunstancias dentro de la industria en la que compite la empresa. Además, otras limitaciones del análisis financiero son su incapacidad para predecir definitivamente el éxito futuro basado en resultados financieros pasados. Por esas razones, el análisis financiero debe incluir una buena dosis de estudio contemplativo además de simplemente cifras crujientes.

Muchas personas quieren saber sobre los valores en los que tienen la intención de invertir. Para lograr esto, pueden analizar minuciosamente los informes financieros y los balances para encontrar pepitas de información pertinentes que revelen la fortaleza o falta de una compañía. Si bien este tipo de diligencia es ciertamente útil para elegir cómo invertir, no es un camino seguro hacia el éxito. Existen muchas limitaciones del análisis financiero que un inversor debe comprender, muchas de las cuales están vinculadas al riesgo inherente que implica invertir.

Si bien los informes de ingresos y los balances son indicaciones sólidas de cómo se desempeña o ha funcionado una empresa en el pasado, las brechas analíticas que dejan resaltan las limitaciones del análisis financiero. Una compañía que ha tenido problemas en el pasado podría contratar a un nuevo CEO que tenga un historial de cambiar las empresas en problemas. Por el contrario, una empresa aparentemente sólida podría encaminarse hacia una espiral descendente basada en problemas de producción en el país de sus proveedores. Tales intangibles no aparecerían en los informes financieros, pero podrían ser buenos indicadores de resultados futuros.

Algunos inversores toman los datos financieros en bruto que reciben y los convierten en ratios financieros, que están destinados a arrojar luz sobre todos los aspectos importantes de las operaciones financieras. Pero incluso estas proporciones pueden quedar cortas debido a las limitaciones del análisis financiero. Una empresa que recién está comenzando puede tener un alto índice de endeudamiento debido a los grandes préstamos necesarios para iniciar sus operaciones. Por el contrario, una empresa con índices que muestran grandes cantidades de exceso de capital en realidad podría perjudicarse al no invertir ese capital adecuadamente. Estos ejemplos demuestran que incluso las relaciones complejas no son infalibles.

En última instancia, las limitaciones más obvias del análisis financiero son aquellas que se ocupan de su incapacidad para predecir el futuro. Ninguna cantidad de información sobre el rendimiento pasado puede determinar, con absoluta certeza, cómo le irá a una compañía en el futuro. Los eventos repentinos del mundo real o incluso algún tipo de evento interno imprevisto dentro de una empresa pueden cambiar la fortuna de la noche a la mañana. Los inversores que comprenden mejor estas limitaciones están mejor preparados para enfrentar los eventos inesperados que afectan las posibles inversiones.