¿Qué son los futuros de bonos del tesoro?

Los futuros son instrumentos derivados que comprometen a las partes del contrato a comprar o vender un activo subyacente en una fecha determinada a un precio determinado. El activo subyacente en el que se basan los contratos de futuros de bonos del Tesoro es un bono del Tesoro de los Estados Unidos, que es un tipo de instrumento de deuda emitido por el Tesoro. Estos instrumentos permiten a los inversores protegerse contra la volatilidad de la tasa de interés.

Los futuros de bonos del Tesoro funcionan como los futuros de materias primas, excepto que el vendedor promete entregar bonos del Tesoro en lugar de maíz o petróleo. Un bono del Tesoro es uno de varios tipos de instrumentos de deuda emitidos por el Tesoro de los Estados Unidos, que generan ingresos para el Tesoro a cambio de los pagos que deben dar a los inversores en una fecha posterior. Los productos del Tesoro se llaman con diferentes nombres según sus vencimientos y la frecuencia con la que pagan cupones al inversor. Un bono paga cupones cada seis meses y su fecha de vencimiento es 30 años después de su emisión.

Después de la Segunda Guerra Mundial, los representantes en la cumbre de Bretton Woods acordaron un sistema de tipos de cambio fijos. El sistema se descompuso gradualmente, y en 1971 el presidente Richard Nixon eliminó el dólar del patrón oro. Esta acción condujo a la volatilidad en los tipos de cambio y las tasas de interés. Estas fluctuaciones dificultaron que los inversores tomaran decisiones sobre las inversiones a largo plazo porque el costo de mantener dinero en ciertos tipos de inversiones siempre estaba cambiando. El primer futuro del bono del Tesoro fue creado por la Junta de Comercio de Chicago en 1975 para responder a la volatilidad.

Los inversores pueden comprar o vender futuros de bonos del Tesoro en combinación con otros activos para crear una cartera cubierta. Esto significa que el inversor está protegido contra los cambios en la tasa de interés que podrían afectar el rendimiento esperado de sus inversiones. Los instrumentos también pueden usarse para fijar precios futuros si los inversores piensan que las condiciones en el futuro serán desfavorables en comparación con las expectativas del mercado reflejadas en los precios de futuros. Algunos inversores simplemente operan en el mercado de futuros, tratando de ganar dinero mediante el intercambio de contratos de futuros con diferentes activos subyacentes entre sí.

Los futuros de bonos del Tesoro son particularmente útiles para los inversores porque son altamente líquidos. Esto significa que el mercado secundario, en el que los inversores negocian contratos de futuros ya escritos, tiene un alto volumen de negociación. Por lo tanto, los inversores pueden contar con la venta o compra de contratos a corto plazo. La liquidez permite a los inversores planificar estrategias y ejecutarlas sin la interrupción de esperar para encontrar un comprador o un vendedor.