¿Qué es una propagación de oso?

Los spreads bajistas son un tipo de estrategia de opción que se emplea con un enfoque vertical que involucra factores tales como contratos de futuros de meses diferidos y una caída en el precio de los valores. Un spread de oso puede emplear el uso de opciones de venta u opciones de compra para crear la estrategia de opción ideal. Aquí hay un par de ejemplos de cómo funciona la propagación del oso.

Cuando un spread bajista hace uso de las opciones de compra, el proceso a veces se denomina spread bajista. La idea básica es comprar opciones de compra a un precio de ejercicio en particular, mientras se vende la misma cantidad de opciones de compra a un precio de ejercicio que es más bajo que el precio de las compras más nuevas. Por ejemplo, una acción dada tiene una cotización de acciones actual de $ 200.00 dólares estadounidenses (USD). El precio de ejercicio actual para este monto es de $ 2 USD. Al mismo tiempo, las acciones que están en posesión del inversor tienen una cotización actual de $ 205 USD con una opción de compra de $ 5 USD. El inversor elige comprar la opción de compra en las acciones de $ 200 USD, lo que crea una salida de $ 200 USD. Al mismo tiempo, el inversor elige vender la opción de compra, lo que genera una entrada bruta de $ 500 USD. Después de permitir la salida, esto significa que el inversor ha ganado $ 300 USD.

El enfoque de propagación de oso que hace uso del enfoque de poner llamada es algo similar. Con esta estrategia, el enfoque está en usar put en lugar de call para lograr un aumento en el patrimonio neto. El inversor comprará opciones de venta que actualmente tienen un precio de ejercicio más alto, mientras vende la misma cantidad de acciones que tienen un precio de venta actual más bajo que tienen el mismo mes de vencimiento que las acciones que se vendieron. En este escenario, la esperanza es que el precio de las acciones subyacentes disminuya durante el período citado. Si esto sucede, la cantidad de ganancia que se obtiene del conjunto de transacciones se maximizará, sin necesidad real de hacer ningún aplazamiento en el contrato de futuros para lograr el aumento.

El spread del oso es una estrategia de inversión viable en muchos casos. Sin embargo, también es un enfoque que requiere atención al detalle. Las posibilidades de dar un paso en falso en el proceso son muy buenas, especialmente para las personas que recién comienzan a trabajar con las opciones sobre acciones. Al igual que con cualquier tipo de estrategia de inversión, es una buena idea ejecutar algunas simulaciones antes de participar en un spread bajista.