¿Qué es un error de referencia?

Un error de referencia es el uso de una referencia inapropiada al evaluar el rendimiento de la cartera. Esto puede dar lugar a cálculos inexactos. Pueden exagerar el rendimiento de una cartera de inversiones, creando una sensación de falsa confianza, o podrían subestimarlo, lo que lleva a un inversor a cambiar las estrategias cuando esto realmente no era necesario. Tales errores pueden crear serios problemas para los inversores y pueden ser un problema especialmente grande para los gerentes de cartera, que deben ejercer la debida diligencia en su evaluación del desempeño de la cartera para evitar problemas como este.

Los inversores utilizan puntos de referencia como estándares para medir el rendimiento de su cartera. Es importante seleccionar uno apropiado. Una persona con grandes inversiones en productos básicos europeos, por ejemplo, no debería usar el Nikkei como punto de referencia, porque el rendimiento en el mercado japonés no está directamente vinculado a los productos básicos europeos. En cambio, ese inversor querría utilizar un índice de inversión vinculado a las materias primas europeas, porque la cartera del inversor debería tener un rendimiento igual o superior al rendimiento del índice.

La mezcla de activos en una cartera puede crear un error significativo de referencia. Los inversores pueden seleccionar estándares de referencia que no reflejen con precisión el contenido de sus carteras y, por lo tanto, no sean marcos de referencia útiles. Se puede producir un error de referencia en esta configuración porque, aunque el inversor realizó las matemáticas correctamente y rastreó el rendimiento tanto de la cartera como de la referencia, no fue una comparación significativa. Esencialmente, el inversor ha comparado manzanas y naranjas.

A medida que las personas realizan cambios en una cartera para diversificarse, participar en nuevas inversiones o deshacerse de las inversiones antiguas, pueden terminar creando un error de referencia. El cambio en la combinación de inversiones podría convertir a un viejo estándar en un candidato pobre. Los inversores que ajustan su estrategia de inversión deben asegurarse de que sus referencias cambien en consecuencia. Establecer un nuevo punto de referencia puede garantizar que el rendimiento de la cartera se realice un seguimiento preciso desde el principio para reducir el riesgo de errores y crear una línea de base confiable.

En algunos casos, se pueden usar múltiples puntos de referencia para una cartera. Esto puede ser aconsejable si hay una amplia combinación de activos y ninguna referencia proporciona una herramienta de evaluación adecuada. Los inversores que utilizan múltiples referencias deben estar especialmente atentos a los errores de referencia, ya que puede ser fácil cometer errores en los cálculos o aplicar estándares inapropiadamente sobre la base de información antigua. Pueden sobreestimar o subestimar el porcentaje de un tipo particular de inversión en la mezcla, por ejemplo, lo que puede crear un efecto dominó de errores a medida que comienzan a calcular el rendimiento.