¿Qué es una toma de control?

Una adquisición de riesgo es una situación en la que algunos o todos los activos asociados con una empresa recientemente adquirida se venden para cubrir los costos incurridos durante el proceso de adquisición. En algunos casos, la toma de control se centrará en unos pocos activos clave de la corporación para liquidar el endeudamiento, mientras se mantienen las operaciones y la funcionalidad de la corporación. En otras situaciones, el enfoque puede estar en desmantelar por completo la empresa, prescindir de todos los gastos asociados y dividir las ganancias entre los inversores que iniciaron la adquisición.

Cuando una compra apalancada es el medio de organizar una adquisición amistosa de una empresa, los inversores generalmente lo hacen con el objetivo de reestructurar la corporación y continuar las operaciones. Si este es el objetivo, el grupo de inversores a menudo centrará su atención en las empresas objetivo que tienen una serie de activos que no son fundamentales para el modelo de negocio central de la corporación. Como parte de la reestructuración, esos activos periféricos pueden colocarse en el mercado y venderse como un medio para recuperar rápidamente los gastos incurridos durante la adquisición. Por lo tanto, la compañía recientemente reestructurada comienza una nueva vida con poca o ninguna deuda, una cartera financiera viable, aunque algo más pequeña, y un enfoque renovado en el negocio principal.

En las adquisiciones donde el objetivo es adquirir la empresa y desmantelarla por completo, se selecciona una empresa objetivo que tiene muchos activos que pueden consolidarse en lotes o individualmente. A menudo, en esta versión de una toma de control, el énfasis está en una venta rápida de los activos para que los gastos se paguen y las ganancias restantes se puedan distribuir entre los inversores en la estrategia de adquisición hostil. A veces no hay ningún esfuerzo real para encontrar compradores que quieran continuar operando la empresa de alguna manera. En cambio, el enfoque está en vender los activos al mejor postor.

El concepto general de una adquisición explosiva puede aplicarse tanto a adquisiciones amistosas como a intentos hostiles de adquisición. No es inusual que al menos una parte de los activos de una empresa sea vendida por nuevos propietarios como un medio para recuperar los gastos. Sin embargo, una adquisición explosiva generalmente implica planes anticipados e intenciones de vender activos específicos después de la adquisición, en lugar de evaluar la viabilidad de vender activos después de tomar el control de la corporación.