¿Qué es un fondo de compra?

Un fondo de compra es un medio por el cual los inversores pueden comprar acciones en una empresa privada que no cotiza en bolsa. Tales acuerdos a menudo implican tanto la refinanciación de una empresa como un cambio estructural significativo. En muchos casos, un fondo de compra utilizará el apalancamiento, lo que significa que la organización principal detrás de la compra no proporciona todo el financiamiento.

La clave para un fondo de compra es que, por lo general, toda la compañía será comprada por los inversores detrás del fondo. La idea es que el dinero utilizado para la compra ayudará a financiar futuras actividades comerciales. Esta configuración difiere del capital de riesgo, que se usa comúnmente para compañías relativamente nuevas y pequeñas donde los propietarios actuales necesitan efectivo pero no quieren ceder el control.

Uno de los usos más comunes de un fondo de compra es en una compra de apalancamiento. Aquí es donde una compañía busca hacerse cargo de otra compañía, pero no quiere pagar el precio total de compra. Para resolver esto, la compañía crea un fondo de capital privado, que es una entidad legal en sí misma. Se invita a los inversores a comprar acciones en el fondo, y el efectivo resultante se utiliza para financiar la compra de la empresa objetivo. El reembolso y el interés para los inversores provienen de los ingresos futuros de la compañía.

Existen beneficios y desventajas de este tipo de fondo de compra para inversores. La principal ventaja es que el rendimiento financiero es más rápido que con otros tipos de inversión y es más estable y predecible. El principal inconveniente es que la responsabilidad de la empresa que encabeza la adquisición es limitada. Si no paga a los inversores, generalmente no podrán reclamar sus otros activos.

Cuando una empresa necesita financiación pero no quiere venderse por completo, puede ofrecer deuda intermedia a un fondo de compra. Este es un tipo de deuda que tiene un derecho particularmente bajo sobre los activos de la compañía; En el caso de que la empresa sea liquidada, los titulares de deuda intermedia estarán al final de la fila para una parte de los activos, por delante solo de los accionistas ordinarios. Para compensar esto, la tasa de rendimiento ofrecida en la deuda intermedia es mucho más alta que con otros tipos de productos de deuda.