¿Qué es una tasa limitada?

Una tasa limitada es una tasa de interés variable que puede fluctuar con el tiempo, pero tiene un límite o límite que no puede exceder. Algunos ejemplos de estos instrumentos financieros son una hipoteca de tasa limitada y una nota de tasa flotante limitada. Al principio, las tasas limitadas parecen un producto en el que todos ganan porque el prestatario pagará la tasa del mercado si las tasas caen mientras se protege a sí misma con una tasa de interés limitada si las tasas aumentan. Una mirada más cercana muestra que la mayoría de los productos con tasas limitadas tienen una tarifa y un diferencial y, con el tiempo, pueden ser menos competitivos que una tasa de interés fija.

Tradicionalmente, las tasas de interés pueden ser fijas o variables. En los Estados Unidos, estas tasas generalmente son fijadas por la tasa del Fondo Federal. En otros lugares, pueden estar vinculados a una tasa de oferta interbancaria, como la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) o la tasa de oferta interbancaria de Tokio (TIBOR). Una tasa limitada también estará vinculada a una tasa determinada, pero no puede exceder la limitación; Una vez que la tasa de mercado cae por debajo del límite, el prestatario pagará nuevamente la tasa de mercado. Esto es diferente de los instrumentos financieros con una opción de conversión, que comienzan con una tasa variable pero pueden volverse fijos de forma permanente si se ejerce la opción.

Aquí hay un ejemplo de una hipoteca con tasa límite de 30 años en los Estados Unidos. La tasa de interés varía como una hipoteca de tasa ajustable, pero tiene un límite de 6.75 por ciento. De lo contrario, el prestatario acepta pagar la tasa del Fondo Federal más el 0,5 por ciento. Si la tasa ajustable actual es de 5.0 por ciento, el prestatario pagará 5.5 por ciento. Si la tasa ajustable excede el 6.25 por ciento, el prestatario pagará solo la tasa limitada del 6.75 por ciento.

Las hipotecas de tasa máxima son raras. Los bonos de tasa flotante con límite son más comunes, así como las notas de tasa flotante flotante. Pagan los pagos de intereses que fluctúan pero tienen un máximo o un mínimo fijo, respectivamente. Las tasas limitadas también son características comunes de los instrumentos financieros derivados más complejos.

Los productos que tienen tasas limitadas pueden ser muy atractivos para el tomador de riesgos cauteloso. La tasa variable permite oportunidades financieras si las tasas de interés caen. El límite proporciona cierta estabilidad y protección contra las tasas de interés volátiles.

Por otro lado, si las tasas permanecen constantes o aumentan, las tasas limitadas son menos beneficiosas que otros productos. A menudo, la seguridad de las tasas limitadas debe ser comprada con tarifas elevadas. Además, el diferencial o el aumento de las tasas variables clásicas pueden sumarse con los años. Los productos con tasas limitadas pueden resultar menos lucrativos que los productos tradicionales.