¿Qué es un comercio de efectivo y transporte?

El cash and carry trade es un tipo de estrategia de arbitraje que involucra dos componentes comerciales para completar la transacción. Esencialmente, se comprará un valor y el activo subyacente al valor se vende a corto plazo. En otros casos, un comercio de efectivo y carry implicará la compra de un valor y la posterior venta de un valor similar.

Las operaciones de efectivo y carry a veces se denominan comercio sobre la base o el comercio base. No es inusual que la transacción implique futuros como el componente que se vende después de comprar un valor similar. Los componentes involucrados en la estrategia pueden ser una acción, una mercancía o un índice como el valor que se compra, mientras que un contrato de futuros a menudo será el componente utilizado para la venta que completa el enfoque de arbitraje.

Una de las ideas detrás del cash and carry trade es lidiar con situaciones en las que el inversionista siente que existe una discrepancia entre los precios de los dos valores involucrados. Esencialmente, se anticipa que la adquisición de un valor y la posterior venta del otro valor compensen la discrepancia. Al darse cuenta de una ganancia en un componente que es suficiente para compensar la pérdida en el otro componente, el inversor logra alcanzar un estado que considera más equitativo.

Para obtener el resultado deseado, la estrategia de efectivo y carry funcionará si el precio de compra del valor, junto con la adición del costo de carry asociado, deberá ser menor que el precio del contrato de futuros. Cuando existe este tipo de situación, el comercio de efectivo y carry puede dar como resultado un retorno deseable de la estrategia. Sin embargo, si la combinación del costo de transporte y el precio del valor adquirido excede el precio de los futuros, entonces la estrategia fracasará. Si no hay una seguridad deseable disponible a un precio que permita la implementación exitosa de un comercio de efectivo y carry, se recomienda al inversionista que considere otras estrategias para fortalecer su posición.