¿Qué es un flujo de efectivo para gastos de capital?

El flujo de efectivo a los gastos de capital es un índice financiero destinado a medir la cantidad de efectivo operativo que una empresa tiene a su disposición para invertir en el crecimiento futuro de la empresa. Se calcula tomando el flujo de efectivo operativo de una empresa y dividiéndolo por sus gastos de capital, de CAPEX, que son activos físicos comprados para la empresa. Si el índice de flujo de efectivo de una empresa a gastos de capital va en aumento, es una señal de que está generando suficientes ingresos para mantener el crecimiento de la empresa. Al igual que con la mayoría de las razones financieras, esta se utiliza mejor para medir a una compañía en comparación con su propio desempeño pasado o para medir a una compañía con sus competidores de la industria.

Si bien una empresa puede ser efectiva en la generación de ingresos, a menudo tiene que entregar ese dinero constantemente para comprar activos físicos. Estos activos pueden ser necesarios para el mantenimiento, como una computadora nueva comprada para reemplazar una obsoleta, o pueden verse como inversiones para el crecimiento futuro, como cuando una empresa compra una nueva fábrica o se expande a otro mercado con una nueva tienda. No importa el caso, se necesita suficiente flujo de efectivo para realizar estas compras. Esta faceta del mundo de los negocios se destaca por la relación flujo de efectivo a gastos de capital.

Como ejemplo de cómo se calcula la relación de flujo de efectivo a gastos de capital, imagine una empresa que ha generado un flujo de efectivo operativo de $ 200,000 dólares estadounidenses (USD) en el transcurso de un año. En ese mismo período, la compañía gastó $ 400,000 USD en sus gastos de capital. Los $ 200,000 USD de flujo de efectivo se dividen por los $ 400,000 USD de CAPEX, lo que arroja una proporción de 0.5.

Es importante tener en cuenta que el índice de flujo de efectivo a gastos de capital a menudo está cambiando. Si bien el flujo de caja operativo tiende a ser relativamente estable para las empresas establecidas, el total de CAPEX puede verse sesgado por un gasto particularmente grande realizado por una empresa. Eso provocaría una caída en la proporción, aunque los ingresos eventualmente generados por el gran gasto idealmente ayudarían a que la proporción se recupere e incluso aumente desde su nivel anterior.

Aunque el índice de flujo de efectivo a gastos de capital puede ser una herramienta útil para mostrar la capacidad de una empresa para reinvertir en sí mismo, viene con algunas advertencias. Por un lado, podría no ser exacto al medir compañías de diferentes industrias entre sí, ya que algunas industrias tienden a ser más intensivas en capital que otras. Además, las empresas más nuevas tienden a tener índices más bajos, ya que a menudo se invierten más en compras destinadas a poner en marcha el negocio.