¿Qué es una fusión de efectivo?

También conocida como fusión de retiro de efectivo , una fusión de efectivo tiene que ver con el modo de pago presentado en una adquisición comercial. La empresa adquirente elige utilizar efectivo como medio para comprar las acciones de la empresa adquirida, en lugar de utilizar sus propias acciones para completar la transacción. Por lo general, la empresa adquirente primero comprará las acciones de la compañía objetivo y luego buscará comprar las acciones que actualmente estén en posesión de los inversores.

Uno de los principales beneficios de una fusión de efectivo es que el nuevo propietario obtiene de inmediato todos los activos del negocio adquirido, sin necesidad de convertir acciones o utilizar algún otro proceso para preparar esos activos para el uso deseado. Al comprar esencialmente las acciones de la compañía objetivo, el nuevo propietario se hace cargo de los intereses de los antiguos accionistas y se convierte en el único accionista de la compañía adquirida. En ese momento, el nuevo propietario puede tener las acciones, obteniendo ganancias a medida que esas acciones aumentan de valor. También existe la opción de mantener las acciones por un tiempo y luego crear algún tipo de oferta pública como un medio de generar ingresos para la empresa matriz.

La mecánica de una fusión de efectivo es algo diferente de otras estrategias de fusión. En un escenario más común, la compañía adquirente trabaja con la compañía objetivo para adquirir una participación controladora utilizando sus propias acciones para comprar acciones de ese objetivo. Con este enfoque, los inversores en la empresa objetivo no quedan fuera del proceso y continúan reteniendo su interés en la empresa adquirida. Suponiendo que la fusión se considera un evento positivo en el mercado, es probable que esos inversores vean aumentar sus rendimientos a medida que se emiten acciones para el negocio recientemente combinado. Con una fusión en efectivo, los inversores en la empresa objetivo son comprados y ya no tienen ningún interés en la empresa.

Si bien una fusión en efectivo permite a la empresa adquirente obtener el control de las acciones de las empresas objetivo con relativa facilidad, el proceso reduce temporalmente el capital disponible del comprador. Esto suele ser un problema a corto plazo que se resuelve una vez que se completa la fusión y el nuevo propietario determina la mejor estrategia para generar ingresos para compensar los gastos. Cuando se elabora con cuidado, el resultado de la fusión es un negocio que es más fuerte financieramente y tiene una presencia en el mercado que es mucho más impresionante que las dos entidades comerciales originales.