¿Qué es un enlace CAT?

Un bono de catástrofe o un bono de CAT es un tipo de bono que está asociado con el riesgo de desastres extremos como tormentas y otros eventos naturales. Los bonos CAT son generalmente bonos de alto rendimiento con algunos riesgos significativos y únicos. Estos son valores de deuda complejos que a menudo están relacionados con la forma en que se contrata el seguro de una propiedad, región o activo.

Una peculiaridad de muchos bonos CAT es que, en caso de una catástrofe determinada, la deuda se cancela y el prestatario puede quedarse atrás. La forma en que esto funciona varía de un enlace a otro. Sin embargo, este aspecto de un bono CAT plantea los mayores riesgos para el prestamista o para quienes poseen el bono de alto rendimiento. A cambio de mayores rendimientos, el tenedor de bonos asume este riesgo como parte de una cartera diversificada.

 
Algunos expertos financieros anuncian hoy bonos CAT para diversificar el riesgo. Uno de los aspectos que algunos consideran positivos acerca de los bonos CAT es el hecho de que no están vinculados a los sectores de renta variable u otros eventos del mercado. Más bien, están vinculados a eventos reales y situaciones naturales. Esto significa que un inversor bien diversificado puede hacer frente de manera realista a eventos negativos del mercado o eventos reales negativos y obtener ganancias incluso en tiempos difíciles. Si esto se aplica a un inversor individual o no, debe evaluarse caso por caso. Con el modelo estadístico altamente complicado que utilizan algunos operadores, los bonos CAT terminan luciendo bien como una herramienta de diversificación.

Uno de los mayores peligros de un bono CAT es que los inversores no siempre están completamente informados de lo que están comprando con su dinero. Sin embargo, para alguien dispuesto a correr el riesgo de un bono CAT de alto rendimiento y su mayor probabilidad de incumplimiento, invertir en estos instrumentos puede considerarse "juego limpio", porque gran parte del capital de inversión promedio se filtra a través de la mesa de negociación y los corredores, Hay muchas oportunidades para que alguien tenga riesgosos fondos de bonos CAT o acciones similares sin saber realmente cuáles son los riesgos.

 
Algunos de los periodistas financieros más populares de los últimos tiempos han comentado las ventajas y desventajas del bono CAT. El autor financiero Michael Lewis examinó una gran parte de estos bonos en un artículo del New York Times titulado "In Nature's Casino". Los operadores y otros que observan más de cerca el bono CAT como un producto derivado comercializado por el mercado obtienen una idea de la complejidad de los financieros. Se basan esencialmente en los desastres naturales con todos los riesgos y beneficios asociados.