¿Qué es un bono de catástrofe?

A veces denominado enlace CAT, el bono de catástrofe es un tipo de garantía en el que el riesgo asociado con la emisión se transfiere del patrocinador u originador de la garantía a los inversores. Esencialmente, un bono de catástrofe crea una situación en la que se anula el principal del valor si se producen ciertas condiciones específicas durante el período en que el inversor sigue siendo el titular del valor. No es inusual que las aseguradoras empleen el enfoque de un bono de seguridad como una alternativa a la utilización de una cobertura catastrófica de reaseguro para cubrir el riesgo.

Uno de los mejores ejemplos de cómo funciona un bono de catástrofe es pensar en términos de proporcionar cierto grado de protección para el emisor en caso de algún desastre natural. Por ejemplo, el propietario de una gran cantidad de propiedades en el Medio Oeste de Estados Unidos puede emitir bonos de catástrofe que brinden protección contra pérdidas financieras en caso de que tornados o inundaciones hagan que las propiedades sean inutilizables. Una entidad comercial que tenga participaciones significativas en los estados que bordean el área de la Costa del Golfo podría optar por emitir un bono de catástrofe que proporcionaría cierto grado de protección financiera en caso de huracán. Al transmitir el riesgo al inversor, el creador tiene una buena posibilidad de permanecer solvente financieramente, incluso ante un desastre mayor.

Para el inversor, la adquisición de un bono de catástrofe representa un valor con un alto nivel de riesgo. Al mismo tiempo, los bonos de este tipo son definitivamente oportunidades de alto rendimiento. Si no ocurre un desastre durante la vida del bono, entonces un inversor puede obtener un rendimiento que puede ser del tres al veinte por ciento. Por supuesto, en caso de que ocurra una catástrofe cubierta, el inversor perderá toda la inversión principal, que puede representar una cantidad sustancial de recursos.

Un bono de catástrofe es una forma de diversificar la cartera de inversiones y proporcionar al menos una inversión que tenga el potencial de un alto nivel de rendimiento. Al mismo tiempo, este tipo de bono respaldado por un seguro conlleva un riesgo significativo, que puede hacer que el bono de catástrofe no sea la opción correcta para muchos inversores.