¿Qué es un Clawback?

Por lo general, se entiende que los Clawbacks son un mecanismo financiero que permite la recaudación de ingresos que se emitieron previamente a inversores y otras partes, como un medio para cubrir los costos asociados con el negocio particular o la empresa de inversión. En cierto sentido, esto significa que la recuperación implica la extensión de beneficios seguida de la recuperación de esos beneficios para mantener el proyecto en marcha.

Hay varios ejemplos de cómo funciona un clawback. Uno se conoce como el dividendo clawback. Esto tiene que ver con la forma en que se estructura el proyecto y qué responsabilidades asumen tanto el patrocinador como los inversores con el proyecto. Si los patrocinadores han acordado devolver al proyecto cualquier beneficio obtenido anteriormente en el caso de que la empresa carezca de suficiente efectivo para cubrir los gastos, es posible una recuperación. Esto significaría que los dividendos pueden emitirse en un trimestre cuando el flujo de efectivo es suficiente para cubrir todas las obligaciones, pero esos mismos dividendos se retirarán durante el próximo trimestre cuando el flujo de efectivo no sea suficiente.

Un segundo ejemplo es el clawback general del socio. Este enfoque es un elemento común es una asociación privada. La sociedad puede formarse para un proyecto específico, como un grupo de inversores que desean jugar conjuntamente en el mercado de valores. Los socios generales son iguales en la empresa y, por lo tanto, tienen la misma responsabilidad. Cuando se obtiene un beneficio de la actividad en los distintos mercados bursátiles, todos comparten equitativamente el beneficio. Al mismo tiempo, cuando se incurre en una pérdida, todos los socios devuelven una parte de sus beneficios adquiridos previamente para cubrir la pérdida.

Con un reclamo de socio limitado, el acuerdo de asociación es ligeramente diferente. La asociación puede incluir algunos participantes que figuran como socios generales, mientras que otros figuran como socios limitados. Los socios generales contribuyen más a la empresa y, por lo tanto, pueden ganar mayores partes de los ingresos generados. Los socios limitados recibirán beneficios en función del monto de las contribuciones que hayan comprometido con el proyecto. Cuando se llama un reembolso, los socios generales devolverán una porción mayor de sus beneficios recibidos, mientras que el socio limitado devolverá una cantidad menor.