¿Qué es un bono corporativo equivalente?

Los equivalentes de bonos corporativos son cálculos que tienen que ver con el rendimiento comparativo asociado con un bono corporativo. El proceso habitual es comparar la tasa de rendimiento de un bono que ofrece pagos de intereses semestralmente con la tasa de rendimiento de un bono que proporciona pagos de intereses anualmente. El uso de una fórmula básica para convertir las dos diferentes tasas de rendimiento en montos similares de intereses ganados durante el mismo período puede ayudar al titular de los bonos a comprender qué bonos están produciendo un mayor rendimiento por el dinero invertido.

En la mayoría de los casos, el proceso equivalente de bonos corporativos requiere que la inversión inicial en cada uno de los dos bonos considerados sea la misma o muy similar. Esto ayuda a simplificar el proceso de comparación de la tasa de rendimiento obtenida de cada bono. Cuando la inversión inicial es la misma cantidad, el enfoque cambia a la tasa de interés asociada con cada uno de los bonos corporativos y el cronograma para el pago de ese interés.

Muchos tipos de bonos proporcionan pagos de intereses en forma anual o semestral. Al intentar determinar el equivalente de bonos corporativos existente entre dos bonos corporativos dados, es necesario asegurarse de que se use el mismo período de tiempo para la comparación. Por ejemplo, si el Bono A proporciona pagos de intereses en forma semestral mientras que el Bono B proporciona pagos de intereses en forma anual, la forma más sencilla de obtener un equivalente rápido y aproximado de los bonos corporativos es agregar los dos pagos recibidos en el mismo año calendario para el Bono A al pago único recibido por el Bono B durante el mismo año. Si bien este no es un equivalente completo de bonos corporativos, representa una cifra que será suficiente en la mayoría de las situaciones.

Hay factores adicionales que pueden abordarse y permiten que el cálculo del equivalente del bono corporativo se refine aún más. Tener en cuenta las pequeñas diferencias en la inversión inicial en cada uno de los dos bonos es una consideración. Intentar encontrar un promedio de las dos tasas de interés también puede emplearse como parte de la estrategia de comparación. Sin embargo, estos factores generalmente están reservados para situaciones en las que se proyecta el rendimiento de los bonos antes de que se realice una compra. Cuando se busca una comparación aproximada entre los bonos ya comprados, el equivalente de los bonos corporativos más comúnmente es una simple conciliación entre la frecuencia de los pagos de intereses emitidos y el rendimiento real recibido por un período citado.