¿Qué es un retorno acumulativo?

Un rendimiento acumulado es la cantidad total de rendimiento generado por una inversión dentro de un marco de tiempo específico. Este tipo de rendimiento permite tanto las ganancias como las pérdidas en las que se incurre durante el período considerado, y basa la cuenta final en la diferencia de valor desde el comienzo de ese período hasta la última fecha del mismo período. Por lo general, un rendimiento acumulado se presenta como un porcentaje en lugar de un monto en dólares.

Hay alguna diferencia en exactamente qué factores se consideran al determinar el rendimiento acumulado de una inversión. En algunas situaciones, los dividendos ganados también se incluyen en el cálculo. Esto es cierto incluso si los dividendos se utilizan para reinvertir en acciones adicionales. En otras ocasiones, la atención se centra en el aumento o disminución real en el precio de cada unidad o participación de la inversión que se mantiene durante todo el período de tiempo. Ambos métodos se consideran medios legítimos para calcular este tipo de devolución. Por esta razón, es importante identificar cuál de las dos fórmulas se emplean en una situación dada. Los analistas a veces prefacio la presentación de un rendimiento acumulativo mediante la definición de los supuestos, o el proceso específico utilizado para llegar a la figura.

A menudo, un rendimiento acumulativo se anualiza. Es decir, el período bajo consideración es normalmente doce meses consecutivos o un año calendario real. Por ejemplo, el período puede comenzar con el 1 de septiembre de un año y finalizar el 31 de agosto del año siguiente. El plazo también puede comenzar el 1 de enero y finalizar el 31 de diciembre del mismo año. Cuando el rendimiento acumulado se anualiza, a veces se lo denomina rendimiento compuesto, aunque existe cierta controversia sobre si los dos términos deben usarse indistintamente cuando se refiere a un período anual.

Hay situaciones en las que los inversores considerarán el rendimiento acumulado por un período de tiempo más corto. No es inusual que los inversores observen de cerca el rendimiento generado durante un trimestre determinado, o durante los primeros seis meses que se mantiene una inversión. Esto es útil, ya que el inversor puede tener una idea de qué tan bien está funcionando la inversión y si ese nivel de rendimiento está dentro de las expectativas razonables. Si es así, el inversor continuará aferrándose a la inversión. Si el cálculo del rendimiento acumulado indica que la inversión no está generando una cantidad equitativa de rendimiento, puede venderse y el inversor puede buscar una oportunidad que promete obtener un rendimiento más atractivo.