¿Qué es un cambio de moneda?

Una moneda a plazo es un contrato a plazo cuyo activo subyacente es una moneda extranjera. Un comprador y un vendedor acuerdan hoy un tipo de cambio y la fecha en que se realizará la transacción real, en algún momento en el futuro. El precio de una moneda a plazo está determinado por la tasa de cambio más la tasa libre de riesgo nacional. Tanto el comprador como el vendedor están obligados a cumplir el contrato, incluso si los tipos de cambio cambian. Los forwards de divisas se utilizan comúnmente para cubrir el riesgo cambiario o cambiario.

Los forwards de divisas pueden considerarse futuros de divisas no estandarizados. Sus dos diferencias principales son que los forwards de divisas se negocian en el mostrador y no en divisas (forex), y que cada elemento del contrato a plazo puede adaptarse. Primero, se debe definir la cantidad y el tipo de monedas que se comprarán y venderán. El comprador y el vendedor también deben decidir la fecha de vencimiento cuando se realiza la transacción real. El contrato puede ser por cualquier período de tiempo: desde una fecha corta en adelante, que se establece en menos de tres meses, hasta una fecha larga en adelante, que se establece en más de un año.

La especificación final de una moneda a plazo es el precio. Normalmente, el precio de un contrato es el monto del intercambio más la tasa libre de riesgo nacional, que compensa al vendedor por los intereses perdidos por posponer la venta. La diferencia entre el precio a plazo y el precio spot se denomina descuento a plazo y tiene en cuenta las diferencias entre los tipos de interés nacionales y extranjeros. No se requieren primas por adelantado, ya que el pago se produce en la fecha de vencimiento.

Los forwards de divisas difieren de otros derivados de divisas como las opciones de compra y venta, ya que el comprador y el vendedor están obligados a completar la transacción incluso si los mercados han cambiado. Al comprar una moneda a plazo, el comprador se protege contra los tipos de cambio desfavorables, reduciendo así el riesgo cambiario. Otro producto derivado que puede reducir el riesgo cambiario es una opción de ajuste de cantidad.

Un ejemplo de cómo es necesario un cambio de moneda sería si una corporación de los Estados Unidos ha encargado piezas que estarán listas en seis meses para hacerse en Francia por € 100,000 (Euros). La corporación podría comprar los euros hoy, lo que idealmente no podría afectar el flujo de caja de la compañía, o esperar seis meses y esperar que el tipo de cambio no haya disminuido. De lo contrario, la empresa podría comprar una moneda a plazo, fijando así un tipo de cambio, un descuento a plazo y una fecha de vencimiento. La corporación ahora está protegida de perder dinero si la tasa de cambio disminuye.