¿Qué es un grado de apalancamiento financiero?

Un grado de apalancamiento financiero es una relación financiera que ayuda a los propietarios y gerentes de negocios a calcular la cantidad de costos fijos en las operaciones de su empresa. Para esta relación, los costos fijos generalmente representan la cantidad de pagos que las compañías hacen por construcción, instalaciones y equipos. Las compañías con un alto grado de apalancamiento a menudo tienen ingresos más volátiles o situaciones de flujo de efectivo. Las recesiones económicas, como las recesiones y las depresiones, pueden ser más difíciles de superar para estas empresas, ya que los costos fijos deben pagarse independientemente de los niveles de ingresos actuales.

Esta cifra se calcula para una compañía que usa la siguiente fórmula: cambio porcentual en las ganancias por acción (EPS) dividido por el cambio porcentual en las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT). El beneficio por acción es la cantidad de beneficio que una empresa asigna a cada acción ordinaria. La fórmula básica para esto es el ingreso neto, menos dividendos de acciones preferidas, dividido por el promedio de las acciones en circulación de una empresa. El EBIT es una cifra tomada del estado de resultados de la compañía. Esta cifra también se conoce como beneficio operativo, que equivale a ingresos operativos, menos gastos operativos para un determinado período contable.

Como ejemplo, alguien puede asumir lo siguiente: en julio, una compañía tiene ganancias por acción de $ 1.25 dólares estadounidenses (USD) y un EBIT de $ 150,000 USD. En agosto, estos números son $ 1.75 USD y $ 195,000 USD, respectivamente. El cambio porcentual para las ganancias por acción es del 40% [(1.75 - 1.25) / 1.25] mientras que el cambio porcentual del EBIT es del 30% [(195,000 - 150,000) / 150,000]. El grado de apalancamiento financiero es 1.33 (0.4 / 0.3). Las empresas con alto apalancamiento financiero generalmente tienen ganancias por acción más volátiles, lo que puede generar aumentos o disminuciones significativas en el valor de sus acciones.

Las ganancias por acción son una figura importante en el entorno empresarial. Las empresas con altos ingresos generalmente se consideran más favorables para las inversiones porque tienden a aumentar el rendimiento financiero de los inversores. Los inversores generalmente evitan las compañías con altos costos fijos porque representan una pérdida de recursos de la compañía, independientemente de sus ingresos por ventas.

Los dueños y gerentes de negocios también pueden usar este cálculo para crear un análisis de tendencias de costos fijos. Las empresas con una tendencia de mayores costos fijos pueden necesitar implementar un plan para reducir los gastos comerciales o aumentar los ingresos para compensar el aumento de los costos. Los propietarios y gerentes también pueden usar el grado de apalancamiento financiero como punto de referencia para comparar con el estándar de la industria o un competidor líder.