¿Qué es un diferencial de descuento?

Un diferencial de descuento es un tipo de diferencial a plazo en el que el precio de oferta asociado con la inversión es menor que el precio de oferta. Este tipo de diferencial a menudo se encuentra en las operaciones de cambio, e implicará prestar mucha atención tanto a la tasa spot entre las dos monedas como a las tasas de interés que se aplican a las dos monedas involucradas. Evaluar el diferencial de descuento también puede ser muy útil al decidir comprar algún tipo de activo utilizando una moneda, pero eventualmente darse cuenta del valor de ese activo en una moneda diferente.

Para tener una idea del diferencial de descuento que está presente entre dos monedas, es necesario recopilar varios tipos de datos relacionados con cada una de esas monedas. Uno de los primeros pasos es determinar la tasa spot involucrada con las dos monedas que forman parte de la transacción propuesta. Una tasa al contado es la cantidad que se pagaría de inmediato si la transacción monetaria se produjera en la fecha actual. El objetivo aquí es identificar la tasa de cambio al contado en relación con cada una de las monedas involucradas y utilizar esos datos para comenzar a determinar si existe un diferencial de descuento incluso entre esas monedas.

Otro aspecto importante para determinar el diferencial de descuento tiene que ver con la identificación de las tasas de interés asociadas con cada una de las dos monedas. Esto es importante, ya que existe una buena posibilidad de que la tasa de interés que se aplica a cada una de las monedas sea diferente. Cuando se combina con la información de la tasa spot, los detalles de las tasas de interés involucradas harán que sea más fácil determinar si realmente existe un diferencial de descuento o si tiene el potencial de desarrollarse durante un período de tiempo específico, si existe la posibilidad de que esas tasas de interés cambiar de alguna manera. Esta evaluación también facilitará determinar si hay algún otro tipo de diferencial presente o si es probable que se desarrolle entre las dos monedas en el transcurso del período considerado.

Es importante recordar que un diferencial de descuento solo existe si el precio de oferta es menor que el precio de oferta. En otras palabras, esto significa que el precio que un comprador está dispuesto a pagar debe ser mayor que el precio que el vendedor solicita por el activo. Si el precio de oferta es mayor que el precio de oferta, este conjunto de circunstancias indica que lo que se conoce como un diferencial premium actualmente existe entre las dos monedas.