¿Qué es una opción de baja y baja?

Una opción de baja y baja es un tipo de opción en la que el inversor que posee la opción no puede ejercerla si el precio del valor subyacente de la opción cae por debajo de cierto nivel. Este nivel inferior es la barrera, por lo que esta opción también se conoce como una barrera hacia abajo y hacia afuera. Esencialmente, la opción se vuelve inútil una vez que el precio cae por debajo de la barrera predeterminada, lo que hace que todos los movimientos de precios futuros del subyacente sean inútiles una vez que se alcanza la barrera. Dado que la existencia de una barrera con una opción de baja y baja lo hace mucho más riesgoso, generalmente se puede comprar con un descuento en comparación con otras opciones.

Las opciones son vehículos de inversión que permiten a los inversores especular sobre el precio de un valor subyacente, que generalmente es una acción, sin poseerlo. Hay opciones de compra, que le dan al propietario el derecho de comprar acciones, y opciones de venta, que le dan al propietario el derecho de vender acciones. Normalmente, se puede ejercer una opción una vez que las acciones subyacentes alcanzan un precio de ejercicio predeterminado. Sin embargo, las opciones de barrera agregan un segundo nivel de precios que también influye en el valor de la opción. Un tipo de opción de barrera es una opción de bajada.

Las características distintivas de una opción descendente son que el precio de barrera se establece por debajo del precio actual de las acciones y que la opción deja de ser válida una vez que se alcanza la barrera. Por ejemplo, una opción de compra a la baja podría tener un precio actual por el subyacente de $ 130 dólares estadounidenses (USD) por acción, un precio de ejercicio de $ 150 USD por acción y un precio de barrera de $ 100 USD por acción. Si el precio cae por debajo de $ 100 USD por acción, la opción de compra baja y se cancela y no es válida, incluso si el precio sube más allá del precio de ejercicio de $ 150 USD.

Como resultado de la forma en que se estructura una opción de abajo hacia arriba, el vendedor de opciones puede beneficiarse de dos maneras. Primero, el precio subyacente podría no alcanzar el precio de las acciones antes del vencimiento del contrato de opción. Además, el precio puede alcanzar la opción de barrera. Ambas conclusiones significan que el vendedor de la opción tendrá una opción sin valor, lo que significa que el vendedor se queda con la prima pagada por el comprador y no tiene otras obligaciones.

Dado que los dos posibles resultados negativos para el comprador mitigan el valor de una opción de baja y baja, un comprador debe tener algún tipo de compensación. Como resultado, estas opciones a menudo tienen un precio más bajo que las opciones que no tienen barreras. Las primas para las opciones de baja y baja también dependen de la relación del precio de las acciones con el precio de ejercicio y la barrera, así como de la volatilidad de las acciones.