¿Qué es un contrato de cambio a plazo?

Un contrato de cambio a plazo es un acuerdo para comprar o vender divisas en una fecha futura a un tipo de cambio acordado. Esta tasa se aplicará independientemente de cuál sea la tasa de mercado vigente para los cambios de divisas el día de la transacción. El contrato de cambio a plazo puede usarse para proteger contra variaciones en los tipos de cambio, o como una forma de inversión especulativa.

A diferencia de la mayoría de los productos financieros a plazo, un contrato de cambio a plazo puede comercializarse como una herramienta comercial en lugar de una inversión. Por ejemplo, un banco en el Reino Unido ofrece el producto a sus clientes de pequeñas empresas. En este caso, el principal beneficio para el cliente no es tanto la posibilidad de terminar beneficiándose del acuerdo, sino más bien la certeza del tipo de cambio. Esto puede ser importante para una empresa que firma un acuerdo con un cliente extranjero para recibir el pago en moneda extranjera en el futuro de la entrega de bienes o servicios. La compañía puede acordar un contrato de cambio a plazo con su banco, sabiendo con certeza cuánto valdrá el dinero que reciba del cliente una vez que se convierta en moneda nacional.

En una escala mayor, las compañías que tienen una gran presencia en el extranjero pueden usar un contrato de cambio a plazo como una forma de cobertura. Esto significa protegerse contra los movimientos del mercado que van en contra de los intereses propios mediante la realización de una inversión menor que dará sus frutos en tales circunstancias. Una empresa que tiene tiendas en el extranjero tendrá buenos resultados si la moneda de su propio país se fortalece, y mal si su moneda se debilita. Para protegerse contra esto, puede sacar un contrato de cambio a plazo que lo dejará mejor si la moneda se debilita. Si la moneda se fortalece, por supuesto perderá algo de dinero en el contrato a plazo, pero la idea es crear una situación en la que las ganancias o pérdidas potenciales sean limitadas pase lo que pase, dando así a la empresa mayor seguridad.

También es posible tener un contrato de intercambio a plazo entre dos inversores. Uno o ambos pueden estar usándolo para cubrirse, pero también es posible que uno o ambos inversores simplemente apuesten a que puedan predecir mejor los movimientos futuros del tipo de cambio. Si uno de los dos está en lo correcto, pueden completar el cambio de divisas a la tasa acordada y luego inmediatamente obtener una ganancia cambiando el dinero a la tasa de mercado vigente.

En algunos casos, un contrato de intercambio a plazo puede venderse a otro inversor antes de que venza su finalización. El precio que el nuevo comprador paga por el derecho de hacerse cargo del contrato dependerá de los movimientos del mercado mientras tanto, y por lo tanto, si parece más o menos probable que la tenencia del contrato cuando venza resulte rentable. En mercados más complicados, un contrato puede cambiar de manos varias veces con los titulares que buscan obtener un beneficio tanto de comprar y vender el contrato como de mantenerlo hasta que venza.