¿Qué es un acuerdo de tarifa directa?

Un acuerdo de tasa a plazo es un contrato que efectivamente es una apuesta sobre las tasas de interés futuras. En un acuerdo de tasa a plazo, cada parte acordará pagar un monto en el futuro basado en una tasa fija acordada ahora o en la tasa de mercado variable que prevalece cuando se vence el pago. En realidad, solo se realiza un pago, ya sea cual sea la diferencia entre los montos "adeudados" cuando se debe liquidar el acuerdo.

Un acuerdo de tasa a plazo es efectivamente un acuerdo en el que cada parte acuerda pagar una suma que representa intereses sobre una cantidad imaginaria de dinero, conocida como principal. Es importante tener en cuenta que este director nunca cambia de manos porque no hay un préstamo otorgado. En cambio, las dos partes simplemente acuerdan pagar el "interés" en un día determinado en el futuro. Una parte acuerda pagar una cantidad fija calculada sobre una tasa establecida al comienzo del acuerdo, y la otra parte acuerda pagar una cantidad variable decidida por la tasa real de mercado en la fecha futura acordada.

Para dar un ejemplo ficticio de un acuerdo de tasa a plazo, Redbank podría acordar pagarle a Blueinsurance una tasa fija de tres por ciento sobre un capital imaginario de $ 10 millones de dólares estadounidenses (USD) en un año. Según el acuerdo, Blueinsurance, por lo tanto, deberá $ 300,000 USD en esta fecha. Sin embargo, Redbank estaría de acuerdo en pagar un monto basado en el mismo principal de $ 10 millones de dólares, pero utilizando la tasa vigente del mercado dentro de un año.

Si la tasa vigente en ese momento fuera del dos por ciento, Redbank debería $ 200,000 USD. En este caso, Blueinsurance pagaría la diferencia entre las dos sumas, que es de $ 100,000 USD. Sin embargo, si la tasa prevaleciente fuera del cinco por ciento, Redbank debería $ 500,000 USD, en comparación con los $ 300,000 USD que Blueinsurance debía. Redbank pagaría a Blueinsurance $ 200,000 USD.

Hay dos razones principales por las cuales una institución tomaría parte en un acuerdo de tasa a plazo. Uno es puramente como una forma de especulación o, dicho de otro modo, como una apuesta. El otro es como una forma de cobertura, mediante la cual un inversor que tiene dinero en juego en función de un evento específico que suceda colocará una cantidad ligeramente menor en una inversión o apuesta que dará sus frutos si el evento no ocurre, minimizando así su pérdidas potenciales, aunque al precio de ganancias potenciales más bajas. En un acuerdo de tasa a plazo, el comprador, que es el lado que paga la tasa variable y, por lo tanto, apuesta que caerá, puede estar protegiéndose de otras inversiones que dependen del aumento de las tasas de interés. El vendedor, que es el lado que paga la tasa fija y, por lo tanto, apuesta que la tasa variable aumentará, puede estar protegiéndose contra otras inversiones que dependen de la caída de las tasas de interés.