¿Qué es una relación de engranaje?

La relación de engranaje es un término general que se refiere a varias fórmulas y razones que miden la cantidad de riqueza que posee una empresa en comparación con el dinero que le debe a los acreedores. A gran escala, el índice de apalancamiento final se calcula tomando todo el dinero prestado de una empresa y dividiéndolo en la cantidad de capital que posee, incluidos los préstamos. Los índices más específicos que se incluyen en este término general incluyen el índice de cobertura de intereses, el índice de deuda / capital, el índice de capital y el índice de deuda. Todos estos cálculos están destinados a juzgar el apalancamiento de una empresa, que es una medida de cuánto de su financiamiento proviene de fuentes externas en lugar de los propietarios de la empresa.

Muchas empresas y negocios acumulan deuda en algún momento durante su existencia, ya que pedir dinero prestado es a menudo un paso necesario para el crecimiento financiero a largo plazo. Si esos montos prestados comienzan a consumir demasiado del porcentaje del capital de una compañía, entonces se dice que la compañía está fuertemente apalancada y es vulnerable. Incluso si el negocio sufre una recesión, la deuda aún debe pagarse, y un negocio altamente apalancado puede tener dificultades para realizar esos pagos.

El uso de la relación de apalancamiento para medir la cantidad de apalancamiento es una forma sólida para que los inversores tomen decisiones sobre la fortaleza financiera de una empresa. Al comparar los diferentes índices de apalancamiento de otras compañías en la misma industria, se logra una imagen clara de la dependencia de la compañía de la deuda. En términos generales, cuanto más volátil sea el negocio, menos se debe apalancar un negocio. Esto se debe a que las empresas en tales industrias necesitan poder soportar los altibajos con mayor facilidad.

Para obtener una imagen más completa de la independencia de una empresa de la deuda, puede ser útil un índice de apalancamiento general, en el que la cantidad de capital que tiene una empresa se divide por el dinero total adeudado. A partir de esa descripción general, se pueden usar proporciones específicas para determinar las áreas individuales donde una empresa es débil o fuerte en términos de cómo se aprovecha. La relación deuda / capital es similar a la relación de apalancamiento general, con un ligero cambio en el hecho de que toma la deuda y la divide por el capital.

Similar a estos es el índice de deuda, que es la deuda total dividida por los activos totales, y el índice de capital, que es el patrimonio dividido por los activos. Además, existe el índice de cobertura de intereses, también conocido como veces el interés ganado, que presta especial atención al interés adeudado por el dinero prestado. Este número se alcanza sumando primero las ganancias de una empresa antes de intereses e impuestos, y luego dividiéndolo por la cantidad de intereses adeudados.