¿Qué es un valor de preocupación actual?

El valor de negocio en marcha es un método para establecer un valor, o precio de compra, para un negocio. Se supone que el negocio seguirá siendo una "empresa en marcha", u operativa, en el futuro y tiene en cuenta el potencial de ingresos futuros. El hecho de que el negocio se valore de forma operativa distingue este método de valoración del uso de un valor de liquidación. La liquidación utiliza el precio de los activos tangibles para establecer el valor y supone que el negocio cerrará sus puertas definitivamente después de la venta.

Hay muchas razones por las que el propietario de una empresa puede necesitar establecer el valor actual de una empresa. La razón más común es venderlo. Otra razón es la necesidad de dividir los activos, tal vez después de una ruptura de una sociedad comercial o en un divorcio donde se debe determinar el valor de los activos matrimoniales. Sin embargo, establecer un valor para un negocio no es una ciencia exacta. Existen varios modelos económicos que estiman el valor observando diferentes indicadores, pero las dos categorías principales de valoración son el valor de negocio en marcha y el valor de liquidación.

La decisión de usar el valor de una empresa en marcha o de liquidación depende de si el negocio permanecerá abierto o si cerrará sus puertas para siempre. El valor de liquidación es una estimación de lo que los activos tangibles se venderían en una venta de liquidación. Típicamente, el valor de liquidación es menor que el valor de la empresa en marcha porque la liquidación tiende a requerir una venta en términos razonables sin el lujo de una cantidad ilimitada de tiempo para encontrar el mejor precio de venta.

Comparativamente, el valor de negocio en marcha es el valor de los activos tangibles e intangibles del negocio, suponiendo que siga siendo operativo en el futuro. Incluye el valor de liquidación de los activos, pero agrega a la ecuación el valor de un flujo constante de ingresos a lo largo del tiempo y los activos intangibles del negocio, como la buena voluntad y la reputación. El valor de la empresa en marcha es más especulativo que el valor de liquidación, ya que es imposible estimar con certeza el crecimiento futuro de un negocio.

Uno de los conceptos importantes que ayuda a establecer el valor del negocio en marcha es la noción del valor presente de las ganancias futuras. El modelo de valoración no es una simple multiplicación de los ingresos de la empresa año tras año. En cambio, es un valor con descuento que establece el valor presente de las ganancias futuras, o cuál sería el valor de esas ganancias futuras si se pagaran hoy. El valor presente como suma global siempre es menor que lo que sería el valor con el tiempo, porque el pago del valor presente elimina la capacidad de acumular ganancias. Es muy similar a la forma en que una lotería paga las ganancias, ya que una suma que es menor que las ganancias anunciadas si se toma actualmente de una vez o en la cantidad anunciada se toma con el tiempo.