¿Qué es un retorno del período de retención?

Un retorno del período de tenencia (HPR) es la cantidad total de retorno que se genera debido a la tenencia de un activo en particular o un grupo de activos. Ese rendimiento se basa en la cantidad de tiempo que los activos están en posesión del inversor. Este enfoque se considera una de las formas más fáciles de evaluar el rendimiento de las inversiones, ya que permite comparar fácilmente los rendimientos de un activo o grupo de activos con los rendimientos generados en períodos pasados ​​de la misma duración. Hacerlo hace que sea más fácil determinar si esos activos están produciendo rendimientos relativamente consistentes, o si algo ha cambiado durante el período actual que puede requerir la venta de una o más de esas tenencias.

Calcular el rendimiento del período de tenencia generalmente implica dividir la cantidad de ingresos y ganancias de capital por el valor de un período inicial identificado. Esto hace posible expresar el crecimiento o la disminución en términos de porcentaje. Es posible utilizar este cálculo con casi cualquier tipo de activo o grupo de activos, incluidas acciones o bonos. Los inversores pueden incluso calcular el rendimiento del período de tenencia de una cartera completa, suponiendo que no haya habido una rotación real de los activos contenidos en esa cartera durante al menos un par de períodos. Esto permite utilizar el valor de la cartera durante el primer período como el valor del período inicial.

Determinar el rendimiento del período de tenencia es útil cuando se trata de decidir si mantener el activo por un tiempo más prolongado o vender cualquier activo que esté comenzando a mostrar signos de declive. Dado que el HPR muestra un fuerte contraste con la diferencia de valor de un período al siguiente, se alerta al inversor sobre la posibilidad de problemas que pueden ser signos de una tendencia emergente. Esto permite al inversor observar más de cerca las razones de la disminución y determinar si es probable que continúen reduciendo el valor del activo en períodos posteriores. Si es así, es probable que el inversor considere vender el activo. Si se considera que los factores son a corto plazo y hay indicios de que el activo se recuperará en el próximo período, el inversor puede optar por conservar el activo por un poco más de tiempo.

Si bien es útil, el rendimiento del período de tenencia no es la única estrategia que utilizará un inversor como parte del mantenimiento de una cartera de inversiones. El cálculo proporciona pistas sobre el rendimiento de los activos mantenidos, ya sea en términos de generar un aumento constante en el valor o comenzar a experimentar algún tipo de disminución. Los inversores aún querrán monitorear las condiciones del mercado, los cambios en las demandas de los consumidores y otros factores que pueden influir en los movimientos del mercado a corto y largo plazo antes de decidir si vender o no un activo en particular.