¿Qué es un acuerdo de bloqueo?

Un acuerdo de bloqueo es un contrato que prohíbe que las personas consideradas internas dentro de una corporación en particular vendan sus acciones en ese negocio por un período específico de tiempo. Si bien este tipo de acuerdo puede invocarse bajo varios escenarios diferentes, el evento de una oferta pública inicial, o IPO, es uno de los más comunes. En general, a todos los ejecutivos, gerentes y otros empleados a los que se les conceden acciones se les pide que firmen un acuerdo de este tipo, junto con cualquier capitalista de riesgo o asegurador asociado con el negocio.

La idea detrás de un acuerdo de bloqueo es evitar que el precio por acción asociado con las acciones de la compañía se vuelva inestable durante el período de tiempo especificado en el contrato. Hacerlo ayuda a minimizar las posibilidades de que las personas utilicen los datos que reciben como parte de sus interacciones normales con el negocio e intenten intercambiar esas acciones en función de esa información interna. Tomar esta precaución para evitar las transacciones basadas en datos que no están disponibles para otros inversores es muy importante, ya que un exceso repentino de acciones vertidas en el mercado despertaría cautela entre la comunidad inversora. A su vez, la demanda de las acciones disminuiría y el precio por acción también disminuiría.

Hacer uso de un acuerdo de bloqueo como un medio para desalentar un intento de adquisición también es una aplicación relativamente común. Al imponer un marco de tiempo en el que los funcionarios y otros participantes clave de la empresa no pueden vender sus acciones, el negocio compra un tiempo valioso que puede utilizarse para desarrollar una estrategia para contrarrestar el intento de adquisición. Al mismo tiempo, el enfoque puede usarse para reducir la cantidad de entidades que intentan adquirir el negocio, al tiempo que allana el camino para la compra por parte de una entidad que los funcionarios de la compañía consideran que ofrece la oferta más atractiva. Cuando se usa de esta manera, el proceso a veces se conoce como un acuerdo de bloqueo de la joya de la corona.

La duración de un acuerdo de bloqueo dependerá de varios factores. Entre estos está el propósito del encierro. Para una IPO, el acuerdo puede prohibir la venta de acciones en cualquier lugar, desde un par de meses hasta un año, en función de cuándo se realizará la oferta pública inicial. En promedio, el contrato cubrirá un período de seis meses que se extenderá hasta los primeros meses después de que ocurra la oferta pública, un movimiento que ayuda a limitar la volatilidad de las acciones y le da a las acciones la oportunidad de tener un buen desempeño en el mercado.