¿Qué es una llamada de margen?

Comprar con margen implica obtener un préstamo parcial del corredor de uno para cubrir una inversión mayor que la que el capital podría cubrir directamente. Una llamada de margen ocurre con mayor frecuencia cuando la cantidad de capital real que tiene el inversor cae por debajo del porcentaje establecido de la inversión total. También se puede activar una llamada de margen si el corredor cambia su requisito de margen mínimo: el porcentaje mínimo absoluto de la inversión total que uno debe tener en capital directo. Algunos ejemplos demostrarán mejor las dos circunstancias en las que es probable que se produzca una llamada de margen.

Supongamos que pasamos por nuestro corredor para comprar acciones por valor de $ 100,000. Diremos que pedimos prestados $ 50,000 de nuestro corredor en margen para comprar las acciones, e invertimos $ 50,000 de nuestro propio capital. Después de una semana particularmente pobre de rendimiento, las acciones en las que invertimos inicialmente ahora valen solo $ 75,000. Esto deja nuestro patrimonio en $ 25,000, que podemos determinar tomando el valor actual de $ 75,000 y deduciendo el valor del préstamo de $ 50,000. Si el requisito de margen mínimo de nuestro corredor es del 30%, todavía estaremos bien, ya que el requisito de margen mínimo en nuestro caso sería del 30% de $ 75,000, o $ 22,500.

Sin embargo, si el valor de las acciones cae nuevamente al día siguiente a $ 60,000, entonces nuestro patrimonio se quedará en solo $ 10,000. En este punto, nuestro corredor emitirá una llamada de margen, y nos veremos obligados a recaudar al menos $ 8,000 adicionales. Podríamos recaudar el dinero para cumplir con el margen de garantía vendiendo una parte de las acciones en las que hemos invertido, obteniendo un préstamo adicional de otra fuente o reponiendo nuestro fondo de acciones con nuestros propios activos.

El segundo escenario en el que podría ocurrir una llamada de margen tiene que ver con el corretaje en sí mismo, en lugar del desempeño del mercado. Asumamos la misma situación que antes, en la que hemos comprado acciones por un valor de $ 100,000 con un patrimonio de $ 50,000. La misma recesión inicial ocurre, dejándonos con $ 25,000 en capital en una inversión de $ 75,000. Esta misma corredora tiene un requisito de margen mínimo del 30%, por lo que no tienen necesidad de emitir una llamada de margen.

Sin embargo, ocasionalmente, debido a la oscilación del mercado o factores internos, una corredora puede decidir ajustar ligeramente sus requisitos de margen mínimo. Si nuestra corredora aumentara su requisito de margen mínimo al 35%, el patrimonio mínimo en nuestro caso sería de $ 26,250, por lo que se nos emitiría una llamada de margen y nos veríamos obligados a recaudar $ 1,250 adicionales. Una llamada de margen no es un gran problema en el mundo financiero, y no se refleja mal en un inversor para estar sujeto a uno. Las llamadas de margen son simplemente una parte de la compra con margen, y aunque algunas personas optan por mantener su capital invertido muy por encima de los requisitos de margen mínimo para evitar una llamada de margen, otras se mantienen continuamente invirtiendo exactamente al mínimo, provocando una llamada de margen cada vez que El mercado sufre una recesión.