¿Qué es un préstamo de margen?

Un préstamo con margen o una cuenta con margen es un préstamo otorgado por una casa de bolsa a un cliente que le permite comprar acciones a crédito. El término margen en sí se refiere a la diferencia entre el valor de mercado de las acciones compradas y el monto prestado de la corredora. Los intereses sobre el préstamo de margen generalmente se calculan sobre el saldo pendiente diariamente y se cargan a la cuenta de margen. A medida que pasa el tiempo, la deuda pendiente aumenta y se acumulan los intereses. Además, la corredora mantiene los valores como garantía del préstamo.

Un ejemplo simple de una compra con margen podría ser un inversionista que compra acciones con un valor de mercado de $ 10,000 pero que solo usa $ 5,000 de su propio dinero. Los otros $ 5,000 serían provistos por la corredora como un préstamo de margen.

Suena sencillo, pero los préstamos de margen no son simples.

Si desea operar con margen, lo primero que debe hacer es abrir una cuenta de margen. Por ley, esto requiere una inversión inicial de al menos $ 2,000. Pero esa cantidad podría ser mayor, dependiendo de las propias reglas de la casa de bolsa para abrir la cuenta. Este monto establecido se conoce como "margen mínimo". Una vez que su cuenta está abierta, puede pedir prestado hasta el 50% del precio de cualquier acción que desee comprar. Entienda, no tiene que pedir prestado el 50% completo; la cantidad que pide prestada puede ser inferior al 50%. El "anticipo" del 50% se denomina margen inicial. Mientras los precios de las acciones se mantengan estables o suban y usted haga sus pagos de intereses, su vida continuará sin problemas.

Sin embargo, debe tener en cuenta lo que se conoce como "margen de mantenimiento", en caso de que bajen los precios de las acciones. De acuerdo con las reglas de la Bolsa de Nueva York (NYSE), cualquier persona que compre acciones con margen debe mantener un mínimo del 25% del valor total de mercado de los valores que están en la cuenta de margen. Algunas casas de bolsa exigen un porcentaje aún mayor.

La caída de los precios de las acciones podría llevar su cuenta por debajo del umbral mínimo y la casa de bolsa requerirá que ingrese más efectivo o valores para llevar su participación al mínimo. La llamada de la corredora que exige estos fondos incrementales se conoce como una "llamada de margen". Dependiendo de los términos del acuerdo de préstamo de margen que firmó originalmente con la corredora, incluso pueden tener el derecho legal de vender valores de su cuenta sin consultarlo, para volver al mínimo de mantenimiento.

Sin lugar a dudas, las cuentas de margen permiten a un inversor obtener el control de un gran bloque de acciones con una inversión mínima. Los inversores sofisticados utilizarán un préstamo de margen para aumentar su riqueza personal al usar el "apalancamiento" provisto al usar dinero prestado.

Sin embargo, si los precios de las acciones van por el camino equivocado, el inversionista con el préstamo de margen no solo es responsable por el dinero prestado sino que también mantiene su cuenta de margen mínima. Ahora, el apalancamiento está funcionando en sentido contrario y la caída de los precios de las acciones, combinada con el préstamo de margen pendiente, puede causar una gran dificultad financiera para el inversor.