¿Qué es un certificado de transferencia?

Un certificado de transferencia es una forma de seguridad de ingresos fijos que permite al titular del certificado recibir dinero. En la mayoría de los casos, este tipo de garantía de renta fija viene en forma de hipotecas colocadas juntas en un paquete de préstamo titulizado. Por ejemplo, los bancos y otras instituciones financieras otorgan hipotecas a los prestatarios; Luego, las instituciones colocan un grupo de estas hipotecas en una gran inversión y lo venden a otra institución financiera. El interés de todas estas hipotecas representa el certificado de transferencia a medida que el titular de la nota recibe el dinero. Este análisis del proceso es bastante complejo y crea algunas dificultades para las instituciones financieras involucradas.

Las hipotecas y préstamos similares se incluyen en una clase de inversión comúnmente llamada valores respaldados por activos. Por ejemplo, cuando un banco u otras instituciones financieras presentan dinero a los prestatarios por un artículo físico, el préstamo se centra en este artículo. El incumplimiento o la falta de pago del préstamo asociado con el artículo significa que el prestamista tiene derecho a tomar este artículo en lugar de falta de pago. Si un banco u otra institución financiera empaqueta estos préstamos en una inversión titulizada, los inversionistas potenciales pueden verlos, como un certificado de transferencia, como más estables que otros tipos de inversión. Otros tipos de opciones titulizadas también pueden funcionar para estos tipos de inversión.

En algunas economías, puede haber una empresa o entidad patrocinada por el gobierno que compra con frecuencia inversiones hipotecarias titulizadas o certificados de transferencia. El propósito de esta entidad es proporcionar liquidez a los bancos e instituciones financieras que pueden continuar otorgando préstamos y otorgando hipotecas a los nuevos prestatarios. En resumen, este proceso continúa a perpetuidad siempre que los prestatarios necesiten dinero para artículos grandes que no pueden comprar a través del flujo de caja normal. El interés de los pagos realizados en hipotecas en el instrumento titulizado se destina a la compra de la inversión.

Los inversores que compran un certificado de transferencia pueden pensar que esta inversión es más segura o menos riesgosa que otras. Sin embargo, el problema es que las hipotecas en el instrumento titulizado pueden no estar completamente libres de riesgos. Por ejemplo, cuando una hipoteca entra en incumplimiento, el titular del instrumento titulizado pierde dinero. Esto puede hacer que el titular, como una importante entidad patrocinada por el gobierno, no pueda cubrir sus pagos o costos asociados con las empresas. Esto crea un ciclo descendente de dinero en el proceso de compra y venta de un certificado de transferencia.