¿Qué es una deriva del anuncio posterior a las ganancias?

Las empresas que cotizan en bolsa reportan ganancias trimestrales y anuales. Este es un informe financiero que revela la rentabilidad y las ventas durante un período. Antes del anuncio, los analistas financieros y los ejecutivos de la compañía a menudo hacen pronósticos de cuáles serán esos resultados, y los inversores tienden a responder a los resultados en función del barómetro que se estableció. En algunos casos, la reacción del inversor se retrasa, y una vez que se establece, parece desarrollarse durante un período de semanas o más. Este fenómeno se conoce como deriva posterior al anuncio de ganancias, y representa algunas de las ganancias obtenidas y las pérdidas obtenidas en el mercado de valores.

En la deriva posterior al anuncio de ganancias, la acción se mueve en la dirección de la sorpresa de ganancias durante meses en promedio. Si los resultados de las ganancias son mejores de lo esperado, por ejemplo, la acción continuará avanzando con el tiempo en respuesta. Por el contrario, en el caso de una decepción de ganancias, la acción perderá terreno durante la duración de la deriva. Ciertos investigadores sugieren que la teoría de la deriva, que también se conoce como el efecto estandarizado de ganancias inesperadas (SUE), indica que los inversores no están respondiendo adecuadamente a los detalles notables de ganancias.

Hay un trasfondo en esta teoría del mercado de que los inversores son ingenuos al responder al informe de ganancias de una empresa. En su forma más simple, esta estrategia debería permitir a los inversores comprar acciones que recientemente anunciaron ganancias mejores de lo esperado. Si la inversión se mantiene durante varios meses, los inversores deberían obtener ganancias.

Los gestores de inversión profesionales, incluidos los gestores de fondos de inversión y fondos de cobertura, también podrían usar la instancia de la deriva posterior al anuncio de ganancias para intentar capitalizar el movimiento bursátil. Algunos administradores de fondos mutuos incluso proclaman la teoría como la estrategia principal de la cartera de inversiones. Sin embargo, la desventaja de hacerlo es una gran volatilidad en el fondo, que es una propuesta arriesgada. Es improbable que la composición de un fondo de inversión refleje la diversificación porque el objetivo es seguir las sorpresas de ganancias, no las exposiciones tradicionales. La naturaleza impredecible de la deriva del anuncio posterior a las ganancias también conduce a la volatilidad en el ritmo al que los fondos entran y salen de las carteras de inversión a manos de los inversores.

Los investigadores, analistas y otros profesionales financieros a menudo realizan un seguimiento del desempeño de diversas estrategias de inversión y obtienen ganancias promedio mensuales o anuales obtenidas a través de estos estilos. Los participantes del mercado han intentado utilizar este enfoque con inversores que aplican el estilo de deriva posterior al anuncio de ganancias. Sin embargo, los resultados no parecen concluyentes ya que el intento de rastrear el rendimiento de la inversión se ve borroso por muchas variables. Ciertos estudios de investigación sugieren que el costo de completar transacciones en los mercados financieros influye en gran medida en la rentabilidad que ofrece esta opaca estrategia de inversión.